我国商业银行管理者薪酬激励机制分析研究.pdfVIP

摘要 。摘要 现代公司制企业中最显著的特征是公司所有权和控制权的分离，并由此 导致了公司所有者和管理者之间委托一代理问题的存在。如何有效地将公司 所有者和管理者的利益统一起来，降低委托一代理成本，最大化公司价值或 是所有者财富，一直是公司治理中的一个核心议题。其中，激励机制的设计 成为解决所有者与管理者之间委托一代理问题的一味“良药”为人们所关注。 在20世纪90年代中期以前，商业银行，“由于债务的硬约束预算特点和独特 的破产制度给管理者不同于股权的压力1，成为公司治理的重要监督机制。 随着理论和实践研究的深入，商业银行在公司治理中的角色发生了微妙的变 化。在金融全球化和自由化趋势进一步加深，金融经济形势变幻莫测的背景 下，尤其是上世纪的亚洲金融危机的爆发，许多商业银行出现了问题，人们 逐步意识到由于经营目标和资本结构的特殊性，存款保险制度和政府管制的 负激励效应等行业特殊性，在商业银行所有者和管理者之间亦存在着严重的 委托一代理问题。由此，人们将焦点从商业银行作为公司治理的重要参与者 转移到如何完善商业银行自身的治理上来，而由于上述特殊性使得商业