工商管理学院财务分析及财务报告.ppt

公司简介 洋河股份位于苏北古镇——宿迁市，洋河酿酒起源于两汉而兴于唐宋，解放后政府以几家私人作坊为基础成立国营洋河酒厂，即为现洋河股份前身。洋河酒曾多次荣获“国际名酒”并入选中国八大名酒行列。现针对不同市场推出主要品种有、洋河大曲、敦煌古、洋河蓝色经典系列，该产品分三步走的开发规划策略，首先全面介入江苏省内的沿江8市，目前的市场运作证明我们的第一步市场开发已经取得了伟大的胜利；第二步我们实现（区域）全省化策略，在全省内的经销网点布局已经成功完成，消灭了空白市县，目前拿着现金来公司要求签约经销很多；第三步就是全国化的战略。 选题理由 酒是现代饭桌上不可替代的产品，也是现代社会交往的重要媒介，虽然最近相关部门严查酒驾，一些有车族开始寻觅替代品。比如，某品牌一款啤酒味茶饮料成了不少驾车人的挡酒工具，但是饮料终归是无法满足酒精对人们的刺激，它对酒行业的冲击仍然是微小的 白酒的发展与宏观经济发展正相关，宏观经济的稳步增长将进一步推动白酒行业继续保持快速增长。同时，一大批名酒骨干企业在快速发展的同时，更加注重内涵文化建设，培养提升企业品牌，品牌创新力度不断增强，综合水平和发展质量不断提高，并朝着集团化、规模化、品牌化方向发展，也将进一步提升白酒行业整体发展水平。 洋河股份的发展特点代表了近年酒业发展的新形式，即注重内涵文化发展的同时从点开始到面的推广，以一种产品打市场树立品牌最终打入全国市场占据一席之地。 主要竞争对手 近几年，白酒行业前三甲一直按照“茅台、五粮液、泸州老窖”顺序排位，不过随着洋河的迅猛崛起，这个格局正在发生着一些微妙的变化。相关数据显示，继2011销售收入和营业利润均全面超越泸州老窖之后，洋河股份1000多亿元的总市值已经远远将只有600亿元市值的泸州老窖甩在了后面。洋河股份今年一季度的销售收入和营业利润再次超越泸州老窖，泸州老窖的“探花”地位受到了挑战，一场白酒行业的第三强之争开打了。洋河和老窖虽然都是浓香型白酒，但是针对的其消费群体差异很大，如今两者都要高调进入对方的领域，抢占对方的市场份额。”下面就以泸州老窖做对比看一下洋河股份的财务分析。 一、资产负债表质量分析 从图表可以看出两家企业2010年-2011年的资产负债和所有者权益的变化，两家企业的这三个指标都成上升趋势，俩家公司负债总额的增长幅度却都远远大于资产总额的增长幅度。但洋河股份的资产总额和所有者权益总额及增长幅度均高于泸州老窖。 因而从这个角度来看洋河股份的资本实力要高于泸州老窖。 营业收入 从利润表中可以看出两家企业营业收入和营业利润都在上升，且洋河股份的营业收入和营业利润增长速度快于泸州老窖。而泸州老窖虽然在营业收入增长速度不及洋河股份快，但在期间费用增长上却远低于洋河股份，这说明泸州老窖在成本费用控制方面做的比较好。 三、现金流量表分析 ---偿债能力分析 一、短期偿债能力分析 一般认为流动比率与速动比率的基准值分别是2和1。俩公司的流动比率都低于基准值，理论上说明两家企业变现能力都较弱，表明企业短期内流动资金不足，主要是由于两家企业的流动负债过高造成的。但从数据上可以说明泸州老窖的资金流动性稍好，变现能力快，短期偿债能力强。 （二）长期偿债能力分析 四、现金流量表分析 ----营运能力分析 一、应收账款周转率 二、存货周转率 流动资产周转率分析表 总资产周转率 盈利能力分析 从图表中可以看出，明显泸州老窖要高于洋河股份的销售毛利率。泸州老窖的销售毛利率高，说明企业经营成本所占用的比重较小，补偿各项期间费用的能力较强，企业的获利能力较强。 （二）营业利润率 （三）销售净利率 （四）净资产收益率 五、杜邦综合分析 净资产收益率 || 资产净利率 × 权益乘数 || 销售净利率 × 总资产周转率 || || 净利润 ÷销售收入 销