从微战略到大悲剧的蜕变——“微战略”收入舞弊案剖析.pdfVIP

维普资讯 !!譬舡!?∞凳磅一，令计Ii■一■●● 从微战略到大悲剧的蜕变 “微战略，，收入舞弊案剖糖 i 黄世忠 连虹彬辫 一 ． 新经济潮流中的 “裸泳者” 战略公司捅破 了高科技泡沫，让人们从网络狂热中清醒过 徽战略(Microstrategy)公司于1989年 11月成立于美 国特 来”。 拉华州 ，早期主要业务是提供软件咨询服务 ，后来进入商务 二 、收入舞弊手法详析 智能软件领域 并成功取得行业领导地位。1998年 6月 11 日，微战略在纳斯达克上市，销售收入和净利润显示出良好 微战略的舞弊手段主要集中在收入确认上。根据微战略 的增长态势，股价扶摇直上 ，从上市之初的每股6美元一度 2000年4月 13日厶／＼布 的报表重编结果 ，在其上市前后的5年 上涨到了每股333美元的天价 ，市值接近 300亿美元。微战 时间内，销售收入虚增66018万美元(1997至 1999年分别 略也因此被媒体誉为新经济时代的 “卓越传奇”。 虚增 了1006万美元、1094．1万美元和5407．1万美元， 然而 ，正如 巴菲特所言，“只有 当潮水退下去的时候 ，你 虚增比例分别为2％、115％和557％)，净利润虚增5580．2 才会看到谁没有穿衣服游泳”。随着网络泡沫在新世纪初的 万美元，重编后这三年 的经营业绩 由账面盈利 1891．9万美 湮灭，人们发现许多传奇公司原来是 “裸泳者”，新经济时 元变成亏损5688．5万美元。在造假方法上 ，微战略采用的 代 “非理性繁荣”背后隐藏 的会计魔术开始显现。2000年3 是 “寅吃卯粮 ”透支未来销售收入 的伎俩。 月6日 财富 杂志发表了题为 微战略的可疑成功 的文 (一)软件业的收入确认惯例 章 ，使投资者认识到微战略 “欣欣 向荣”的财务报表很可能 研究表 明，收入确认历来是财务舞弊的重灾区，加之软 是个精心策划的骗局。2000年 3月20日，微战略公开承认 件行业收入确认的特殊性 ，美国注册会计师协会(AICPA)$~早 收入确认存在严重问题，并正式宣布将重编 1998、1999年 就着手制定相关 的准则以规范软件公司的收入确认行为。 报 以及其他上市申报材料 。这一消息导致当天股价从226美 20世纪80年代至90年代 中期，软件行业尚处于起步阶段 ， 元狂跌至86美元，跌幅超过60％，投资者一天之 内损失超 销售一般 以单元素销售协议(singIe-eIementarrangement)的方 过 110亿美元 。华尔街戏称微战略(MiCrostrategy)应更名为 式进行 ，AIOPA在 1991年发布的91—1立场公告 (Statementof “太悲剧”(Macrotragedy)厶／＼司。愤怒的投资者在重编消息公布 Position91—1，以下简称SOP)允许软件公司在 已向客户提供 后几小时之内就提 出了集 团诉讼，美 国证券交易委员会(sEc) 软件产品并 已收取贷款时即可确认销售收入。但随着软件行 也迅速介入调查。微战略被迫于2000年 10月同意 向股东支 业的迅猛发展，其销售模式也 日趋复杂化，原先的收入确认 付近 1亿美元的赔偿金 ，公司的首席执行官(MikeSay1or)、首 方法 已经显得过于 “激进”。为此，AICPA于 1997年发布 了 席运营官(SanjuBansa1)和首席财务官(MarkLynch)被分别处以 SOP97-2 软件行业的收入确认 ，对原先 的收入确认方法作 35万美元 的罚款，并 向股东赔偿了将近 1000万美元，这在 了重大变更 ，并对第5号财务会计概念公告(sFAC5)的规定进 当时是有关会计舞弊的民事诉讼中