水泥企业如何应对发展周期性-数字水泥网.pdfVIP

010 水泥企业：如何应对发展周期性 刘作毅、肖强 在人类历史上通常有四种情况能够导致企业消亡，第一种情况是社会革命，例如：萨达 姆政权被推翻，伊拉克的国有企业也就不存在了。第二种是自然灾害，美国 9.11 灾难发生 使许多企业倒闭。第三种是技术革命，汽车的发明，生产马车的企业就被替代了。第四种是 经济周期，经济萧条时期会有大批企业倒闭。前两种是人为不可控制的。所有，几百年来企 业家的智慧都集中体现在应对技术变革和商业周期上。对于传统企业来说，应对商业周期更 为重要。 水泥行业与全社会固定资产投资规模、国家基础设施建设和房地产行业是完全正相关 的，易受经济波动影响，是典型的周期性行业。这种周期性给水泥企业的发展带来很大的局 限性，更确切地说，关系到水泥企业的生死存亡。水泥企业如何决胜未来，最关键一点就是 要把握行业周期性的制约。 一、水泥行业周期的特征 改革开放以来中国经济已经历了四次景气周期。从1978 年底到1991 年，中国经济经历 了三次景气周期，周期的平均长度为50 个月，平均扩张期为21 个月，平均收缩期为 29 个 月。 从1991 年中到 1998 年底，中国经济经历了第四次景气周期，周期的长度为88 个月。 由于第四次景气周期发生在中国经济的转轨时期，因此它表现出一些独有的特征：循环的周 期明显延长，此次循环的扩张期为40 个月, 远长于前三次的任何一次扩张期，收缩期为48 个月，从而使得第四次周期成为转轨以来最长的一次景气周期。 目前正处于第五次景气周期之中。与前几次周期相比，第五次景气周期的特征与成因发 生了一些变化。1998 年之后，我国经济保持了7 ％～8 ％的增长，2003 年第一季度，我国经 济增长开始明显加速，经济增长率猛升到9.9 ％，直到2004 年底，经济增长率继续在9.5 ％ 的高位运行。 水泥行业周期与经济景气周期基本保持一致。1990 年水泥产量增速出现 0.28%负增长 见底以后，1991 年开始第四次周期，当年水泥产量迅速回升，增速达到20.46% ，1992 年见 北京中水协网信息咨询公司 1 010 顶，增速为22.01% ，1993 年至 1995 年保持 12%以上的增速，并逐步回落，1996 年见底， 增速为3.41% ，开始进入萧条期，并一直保持至2000 年。2001 年第五次周期开始，当年产 量增速达到 11.22%，到2003 年增速达到 18.90%，受政府宏观调控影响，2004 年增速回落 到12.53%。预计2005 年水泥产量增速在10%左右。 水泥行业周期具有以下特征： 1．水泥行业周期与社会经济周期有一个响应期，即滞后期。这是由于水泥需求增长主 要是受社会固定资产投资规模增加带动的，水泥产量的增长会相对滞后，此时水泥短缺，价 格大幅上涨。但是自九十年代中期，水泥告别短缺时代后，立窑水泥能力的过剩，响应期变 短。随着新型干法生产线大规模的建设，响应期变得越来越短。景气时，反应快，但不景气 时，回落也快。震荡力度大。 2 ．水泥行业的繁荣期（即波峰）持续很短，基本上在1 到2 年之间。这是由于投资主 要集中在规模较小，投产快的项目上，水泥产量迅速增加，市场很快达到饱和。近两年民营 资本的大量介入，快速回报投资心态，导致产能膨胀迅速。另外，新型干法生产线建设周期 也大大缩短，平均建设周期在1 至2 年左右，这也是水泥产能短期内出现严重过剩的主要原 因。这些因素导致在近两个周期中，水泥产量增速都是迅速见顶回落。 3 ．由于扩张期产能严重过剩，也使水泥行业周期见底较早，收缩期较长。上一轮周期 从1996 年见底至2000 年，调整了5 年。本轮周期的扩张期中，新型干法水泥生产线迅速增 加，今年预计有近 100 条陆续投产，年产能增加 1 亿吨左右，到今年底水泥总产能将达到 13.00 亿吨左右。一旦进入收缩期，过剩产能消化时间长，调整时间可能较上次周期延长。 二、行业周期对水泥企业的影响 从水泥行业周期性的特点可以看出，