控制股东的侵害 --_--我国上市公司控制股东掠夺中小股东利益问题分析研究.pdfVIP

内容摘要 内容摘要 一般认为，证券市场高度发达的英、美等国家的上市公司的股权是比较分散 的，基本上不存在控制性股东，因此也不存在控制股东侵害中小股东利益的问题。 但是，在世界上大部分国家和地区的企业股权不是分散而是相当集中的，股权集 中仍然是一个世界范围内的普遍现象，控制股东侵害中小股东利益的问题也相当 严重。由于控股股东和其他中小股股东的利益并非完全一致，控股股东对中小股 东的利益侵占成为公司主要的代理问题。控股股东为了自身的利益可能采取多种 手段将公司的财产和利润转移出去，从而侵害其他股东的利益，出现严重的“隧 道效应”。 特别是我国，在上市公司中普遍存在一个持股比例较高的控制股东，且由于 我国证券市场的特殊性，我国上市公司控制股东侵害中小股东的程度高于其他国 家，上市公司控制股东侵占中小股东利益的事件频频发生，集中表现在上市公司 控制股东对中小股东利益的掠夺。在我国目前相关法律、法规不是很健全，投资 者保护较差的情况下，关联交易已成为控制股东侵害其他股东利益、侵占公司财 产的主要直接手段。除此之外，控制股东还可以通过操纵利润进行盈余管理以及 实施股利分配方案等方式侵害中小股东的利益。