财务报表案例的分析之宁夏美利纸业.doc

财务报表分析的作用及局限性——宁夏美利纸业2004年度财务 报表分析案例 前言 社会的不断进步和经济全球化的发展，使得会计这门公认的“商业语言，，更是体 现出它的强大的功能：作为“商业语言”的载体——财务报表，正是全面、系统、综 合记录了企业经济业务发生的轨迹，因而相关利益人对它的分析越来越关注。世界投 资大师巴菲特就曾经说过：“对一家企业进行投资。我主要分析这家企业的财务报表。” 这是巴菲特站在投资者的立场阐明解读财务报表分析的重要性；此外，债权人、政府、 税务机关、社会公众等在做经济决策时都要分析企业的财务报表；企业经营管理者更 是如此。财务报表虽然能提供很多有关企业的财务信息，但它所提供的信息都是概括 性的，高度浓缩的，要充分了解企业的详细情况，仅仅看财务报表所提供的数据是不 够的，必须对报表进行分析。 本文通过对宁夏美利纸业有限公司2004年的财务报表进行分析，指出该公司 2004年度的财务状况，经营情况及现金流量的情况，供管理者及有意投资该公司的 投资者们决策参考。接着又对四川长虹200l、2002、2003、2004年的主要财务数据 进行分析，指出投资者不能完全依赖对财务报表的分析来做决策。最后指出财务报表 分析有很多的局限性，文中提到了五点局限性，并提出了改进意见。  第一章会计信息的使用与财务报表分析 会计是一种商业的的语言。是提供财务和管理信息的信息系统，是商业活动中人 们制定经营目标、计量经营成果、评价经营业绩的手段，是进行经济决策的依据。人 们在使用会计信息的时候，应该了解会计信息所反映的具体经济活动的性质、提供会 计信息所依据的假设和所采用的会计方法以及决策的目的1。 第一节经营权与所有权的分离对会计信息的需要 在高度发展的市场经济环境下，企业的投资主体越来越多元化，企业外部与企业 有着各种利益关系的组织和个人日益复杂．他们中有的是企业的所有者，有的是企业 的债权人，有的是政府，还有其他人如审计师等。企业的投资人把钱投给企业后他们 是需要有所回报的，他们希望他们的投资能产生增值效应，他们要想能获得投资报酬 或者收回投资就必须其所投资的企业财务状况不断好转，经营成果不断增加。所以这 些与企业利益相关的外部组织和个人，他们在不同程度上关心企业的财务状况和经营 成果。如企业的投资者关心其所投入资本的运用情况和经营成果．以确定是否要进行 预期的投资。企业的短期和长期债权人需要了解企业的偿债能力和盈利能力，以便确 定相应的对策和摧施。政府根据企业的财务报表来制定税收政策，企业监管的措施以 及其他的政府政策。然而，随着企业的治理和改革，企业的所有权和经营管理权日益 分离，这些企业的所有者和外部利益集团他们并不直接参与企业的经营管理活动，他 们要想了解企业的财务状况和经营成果以及资金的运用情况，惟有通过企业定期的财 务报表来获取对其决策有用的财务信息。对他们来说，财务报表是其获取财务信息的 有效手段。此外，企业内部的管理者也关心财务报表，他们主要是想通过财务报表来 了解企业的财务状况和经营成果，看看自己的经营业绩如何，以及通过财务报表发现 企业存在的问题，以便自己来改进对企业的管理，使得企业的经营成果增加，财务状 况好转．财务报表更好看。另外，由于投资人和债权人是根据企业的财务报表来看企 业的业绩的，为了让投资人和债权人满意，管理者就得关心企业的财务报表。 余恕莲，《西方财务会计》，对外经挤贸易大学出版社，2000年9月第2版，第i页  第二节财务报表分析的目的 财务报表的不同使用者对财务报表所提供的信息有着各自不同的要求。财务报表 的内部使用者需要通过财务报表了解企业的财务状况和经营成果，分析预测企业的发 展前景，以改善决策，提高经营管理效率。对于财务报表的外部使用者来说，虽然出 于不同的目的，但他们所需要的信息主要集中于三个方面：一是关于企业过去经营成 果的信息：二是有关企业现行财务状况的信息：三是有关预测企业经营成果和现金流 量的信息。企业所处的环境复杂，各利益集团的利益和兴趣各有不同，对于会计信息 的要求也就各有不同。如果要求会计提供满足各种要求的报表，是不现实的，也是不 可能的。因此对外财务报告，在于广泛满足各种不同使用者的共同要求，而非某类特 殊的需要。在企业外部各种不同的报表使用者中，投资者和债权人利益最为直接，关 系最为密切。他们的决策内容具有广泛的代表性。投资者和债权人的决策通常涉及投 资、信贷及相关问题。为此，需要了解企业经济资源的使用及变动情况，要求提供有 助于他们评价企业现金流量的数量、时间及其可靠程度的信息。根据报表使用者的这 些需要，财务报表应提供以下信息2； 一、企业经济资源的信息 财务报告反映企业的经济资源，并不是直接计量企业经济资源的价值，而是揭示 企业经济资源及债权人和