第八章宏观经济政策的实践精品.pptVIP

宏观经济政策的局限性 回答 政策是必需的。这一点在极端冲击下是毫无疑问的，但对于通常的情况，存在着争论。 宏观经济政策的局限性 启示 1) 建立政策信誉，稳定公众预期。 政策影响预期的形成 信誉意味着政策制定者的公告为经济当事人所信任 赢得信誉通常必须在长时期内保持始终如一的行动 宏观经济政策的局限性 启示 2) 组合政策工具，降低不确定性。 通过多样化，有机会使一个乘数的估计误差被其他乘数的估计误差所抵消。 即使不能抵消，也不会比完全依赖一个政策工具时的情况更糟。 1、政府的财政收入通过哪一个因素对国民收入产生影响? (1)政府转移支付; (2)政府购买; (3)消费支出; (4)出口. （3） 2、假定政府没有实行财政政策，国民收入水平的提高可能导致： （1）政府支出增加； （2）政府税收增加； （3）政府税收减少； （4）政府财政赤字增加。 （2） 3、扩张性财政政策对经济的影响是： （1）缓和了经济萧条但增加了政府债务； （2）缓和了萧条也减轻了政府债务； （3）加剧了通货膨胀但减轻了政府债务； （4）缓和了通货膨胀但增加了政府债务。 （1） 4、商业银行之所以会有超额储备，是因为： （1）吸收的存款太多； （2）未找到那么多合适的贷款对象； （3）向中央银行申请的贴现太多； （4）以上几种情况都有可能。 （2） 5、市场利率提高，银行的准备金会： （1）增加； （2）减少： （3）不变； （4）以上几种情况都可能。 （2） 6、中央银行降低再贴现率，会使银行准备金： （1）增加； （2）减少； （3）不变； （4）以上几种情况都可能。 （1） 7、中央银行在公开市场卖出政府债券是企图： （1）收集一笔资金帮助政府弥补财政赤字； （2）减少商业银行在中央银行的存款； （3）减少流通中基础货币以紧缩货币供给； （4）通过买卖债券获取差价利益。 （3） 1、什么是自动稳定器？是否边际税率越高，税收作为自动稳定器的作用越大？ 2、什么是斟酌使用的财政政策和货币政策？ 3、平衡预算的财政思想和功能财政思想有何区别？ 4、什么是货币创造乘数？其大小主要和哪些变量有关？ 5、中央银行的货币政策工具主要有哪些？ 6、什么是公开市场操作？这一货币政策工具有哪些优点？ 货币供给与货币政策 货币供给的形成 所有货币都是从货币当局流出去的，因为它是一国货币的唯一发行机构。 商业银行的主要业务： 负债业务； 资产业务； 中间业务。 中央银行的三大职能： 1、发行的银行； 2、银行的银行； 3、国家的银行。 1、再贴现率政策 是中央银行对商业银行及其他金融机构的放款利率。 提高贴现率 抑制银行申请贴现贷款 抑制货币供给量的扩大 抑制了高能货币的增加 抑制了准备金的增加 最后贷款人 贴现贷款制度使货币当局扮演了最后贷款人角色； 经典对策：危机期间、免费贴现！ 但同时，最后贷款人职能也助长了银行的道德风险。 再贴现率降低， 货币供给增加。 2、公开市场业务： 中央银行在金融市场上公开买卖政府债券以控制货币供给和利率的政策行为。 货币当局买卖政府债券 改变了银行存款准备金 改变了高能货币 改变了货币供给量 私人 银行 央行购买国债， 货币供给增加。 由于具有一定的灵活性和可操作性，是央行最常用和最主要的手段。 3、变动法定准备率： 存款准备金率降低 高能货币创造了更多的存款 提高了货币供给量 高能货币量一定 降低法定准备率， 货币供给增加。 货币供给与货币政策 货币政策手段的比较分析 货币当局难于影响超额准备金率 超额准备金率主要取决于银行的行为 通常，利率越高，超额准备金率越低。 货币供给与货币政策 货币政策手段的比较分析 货币当局很少变动法定准备金率 变动法定准备金率的效果比较猛烈 变动法定准备金率对货币供给量的影响具有滞后性 银行不希望调整法定准备金率 货币供给与货币政策 货币政策手段的比较分析 变动贴现率的实质性作用在下降 银行一般很少向货币当局申请贷款 但有时，即使贴现率很高，银行也不得不向货币当局申请贷款，从而使政策失效。 变动贴现率更多地是传递信号和影响银行间借贷市场的利率 货币供给与货币政策 货币政策手段的比较分析 公开市场业务是最常用和最主要的 理由： 1) 货币当局买卖政府债券的时间和数量可以随时调整（灵活性） 2) 根据货币乘数可以计算公开市场业务对货币供给量的影响（可测性） 货币供给与货币政策 结论 货币当局可行的政策手段是变动法定准备率、变动贴现率和公开市场业务，它们被称为货币政策的三大法宝。 货币供给与货币政策 斟酌使用的货币政策 针对失业，货币当局应当实行扩张性货币政策，即增加货币供给。 在公开市场上买入政府债券 降低贴现率 降低法定准备金率 货币供给与货币政策 斟酌使