基于EVA的国有企业绩效评价方法应用.docVIP

《新管理》3期 基于EVA的国有企业绩效评价方法与应用 （）利润绩效评价 利润绩效评价，主要以利润绝对值为衡量企业经营业绩的标准，如营业利润，净利润、销售利润率等等。这些指标作为企业经营成果的最终和直接的表现，用来衡量整个企业的经营绩效，使整个企业有了明确的奋斗总目标。财务性的绩效评价为有效的管理和控制提供了符合成本效益原则的决策支持，直接表现以利润为核心的财务指标成为企业经营业绩的主要评价指标。但是，利润指标存在很大欠缺，不能全面、准确的反映企业的生产经营状况。例如，从利润指标只能看出企业盈利总量的情况，但看不出企业间规模差异对企业盈利水平的影响，难以衡量股东对企业的投入和产出（即回报）的关系，也难以判断资产利用的效率。此外，由于利润指标是实现最终盈利目标的动因，而企业短期利益往往与管理者的薪酬高低相关，因此一些管理者更可能通过短期行为，如舞弊作假、资产置换、债务重组等各种方式来操纵企业利益，或是盲目地对成熟行业过度投资（只要投资项目的回报高于税后借款的利率，即使这些投资的成本很高，产生的净现值为负）。这些都可以实现自己的短期利益，但却严重损害了股东和企业的长远利益，也不符合企业的长期目标。 （）效益绩效评价 效益绩效评价，是指主要以投资收益率、总资产报酬率、净资产收益率和每股盈利为衡量企业经营业绩的标准。杜邦公司投资综合效益的绩效评价其中最重要管理会计创新是投资报酬率指标（ROI）。然而，投资报酬率作为企业的绩效评价指标的核心，仍然是单纯依靠财务指标来评价企业经营绩效。显然，很多能够帮助企业保持竞争优势的因素是无法通过投资报酬率及其分解从财务指标反映出来，而致力于提升企业竞争力的很多活动，例如研究与开发，却无益于在短期内提升企业的ROI。因为效益指标本质上只反映了债务成本，没有考虑股东的机会成本即股权成本。这些问题表现在以下几个方面： 过度追求利润、投资收益率、总资产报酬率、净资产收益率和每股盈利等指标会导致企业的过度投资和过度生产。公司投资规模越大，会计收益就越多，采用这些会计指标往往会导致管理层忽视资本的使用效率，容易造成过度投资。当该项投资的投资回报率低于资本成本率时，投资规模越大，股东价值损失越多。 追求过高的投资回报率容易忽视那些投资回报率高于资本成本的项目，从而放弃使股东价值增加的机会。一方面，企业为了达到较高的投资回报率而采用缩减投资的方法，这会导致企业不关注其他投资回报高于资本成本的项目，从而放弃使股东价值增加的机会；另一方面，由于会计准则的规定使所计算的资产并不能代表企业实际占用的经营资产，因此计算出的投资回报率也不能反映企业的真实投资回报情况。 难以反映企业面对的行业风险。不同行业的企业所面对的行业风险不同，行业风险高的股东所要求的回报也越高，而这些财务指标都是静态的，不能反映由于企业处于不同的行业所面对的不同的风险，在衡量不同行业的企业的经营业绩时显然有失公允。 效益绩效评价还需要将非财务指标与财务指标结合使用。人们寻求和建立非财务性的指标来引导企业的经营活动并试图弥补这些财务指标的不足。像GE、Motorola、IBM等公司都非常重视过程生产能力，产品生产周期时间、客户满意程度、保修成本等。但是，投资收益率指标仍然在企业效益绩效评价中扮演主要作用，企业经营的总目标也仍然是如何创造企业的投资收益率，包含着很多不利于企业价值最大化的因素。非财务指标是为了弥补这类财务指标不利于企业保持长远竞争力的缺陷，还远远不够。历史呼唤着新的更为完善的财务指标。 （）价值绩效评价 20世纪90年代，经济的全球化、信息化和高科技化使企业的经营环境面临着前所未有的变化，竞争在全球范围内加剧。企业要生存和发展，就必须有战略眼光和长远的奋斗目标，形成和保持企业的核心竞争优势至关重要，绩效评价作为管理会计的一个重要组成部分也应为企业增强和保持企业的竞争优势服务。企业综合效率的最终体现，即战略竞争优势的形成和保持的最终目的是企业价值的最大化，但是，从已有的利润指标、投资收益率指标等来看，由于存在技术性缺陷使其既不能代表企业价值最大化也不可能引导企业的经营活动来实现企业价值最大化，财务指标的革新势在必行。另外，很多管理学家设计了较为科学的非财务指标来反映和体现使企业形成和保持战略竞争优势的多方面成功因素，但是，这些因素只是企业创造长远价值的部分原因，而不是结果。企业需要有指标来直接表现企业经营的成功。这种指标必然是一种结果性的指标，因为只有结果性的指标才能表现企业经营的目标。另外，用一些非财务指标来表现企业经营成功的一些关键性的战略因素，这些因素共同作用的结果最终表现在一种表现经营成果和总目标的核心指标上，这就是经济增加值（EVA）。 经济增加值是财务思想的一次创新，弥补了传统的以利润为核心的绩效评价系统的不足，适应了分权化组织结