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名人演讲稿陈爽：企业治理是公司延续发展的核心价值 　　各位领导、朋友们，非常荣幸出席第一次由中港两地联合举行的企业治理论坛， 可以和大家就中国上市公司的企业治理题目进行近间隔地交换。今天这么多官员和上市企业的管理层到埸， 足以说明大家对企业管治题目的重视。 　　光大控股是香港上市公司， 成立于1997年， 至今已有15年时间， 母公司是中国光大团体。光大控股从当年假想成为控股光大银行和光大证券的载体， 到十年前逐渐转变成以上市保荐和证券经纪为主要盈利来源的投资银行， 进而在最近几年积极发展跨境大资产管理平台， 期间经历了香港金融市场的惊涛骇浪， 见证了中国金融改革的跌宕起伏。公司目前以私募基金、创投基金和产业基金为主体的资产管理业务有很强的跨中港两地性质， 同时我们又是两家A股上市公司光大证券和光大银行的重要股东， 因此两地的企业管治要求和执行水均匀对我们有很大影响。从上市公司的角度来讲， 我们必须接受来自监管部分和投资者的审阅； 同时作为一个具有大量投资业务的企业， 我们又必须审阅被投资企业是否是有长时间价值， 和保持价值增长的机制和文化。换而言之， 就是企业管治。 　　所以， 我今天的主题就是投资者的选择： 企业治理是中国上市公司赖以延续发展的核心价值。 　　中国上市公司在过往十几年快速发展。过往十几年是中国经济增长的黄金时期， 从1993年第一家国企青岛啤酒到香港上市开始， 2000年以后， 大量“巨无霸”国企， 包括中石油、中石化、中国人寿、五大贸易银行等纷纭到香港上市， 进而在内地A股双边挂牌。2011年4月福布斯榜， 全球市值前100家的企业中， 全亚洲有16家， 其中中国企业有10家， 这10家名字前 {陈爽：企业治理是公司延续发展的核心价值 http://www.fWjiA.COm欢迎您访问范--文.之.家} 面都有“中国”两字。 　　但是， 我必须要说个“但是”， 套用调侃的话， 光“大”是不行的。大家还记得80年代， 日本实施政府主导型的市场经济取得极大成绩， 它的经济实力到达顶峰时， 全球前十大银行中的七家都来自日本， 它她当时也是全球最大的债权国。大家可以想想， 今天把日本两个字换成中国事否是适用。 当年日本企业的风光比本日的中国企业有过之而不及， 美国纽约的洛克菲勒中心都差点被改名叫作三菱中心。日本企业后来的衰落与世界经济和日本经济的大环境及结构性题目有很大关系， 但其所崇尚的“内部经营者经营(也就是自己管自己)”、“企业、银行交叉持股” 的企业法人治理体系， 导致市场监视功能的丧失， 却也是公认的其竞争力快速降落的根本缘由之一。为甚么能创造出世界最好品质产品的日本固然发现了企业管治题目， 却始终解决不了？ 当扭曲的企业管治体系创造出庞大而对峙的利益群体时， 改革会面临多大困难？这些都值得我们思考。 　　今天， 中国企业已发展得足够快、足够大了， 中国文化也因此已快速普及到大洋彼岸， 连美国对冲基金都起名Muddy Water Research (中文意思： 混水研究)， 开门见山以在中国境外上市公司中“混水摸鱼”为主营业务， 沽空帐目造假、缺少企业管治的中国公司进行获利。这时候候， 我们应当清楚熟悉到， 企业管治已不再是单纯的一个企业的题目， 也不再是个选择题， 企业管治水平代表着企业乃至国家的诚信。我们的盈利可以少点， 但我们的诚信一点不能少！ 　　这就是我今天要说的第一点， 企业管治对快速成长的中国企业的必要性。 　　既然企业管治是必须的， 那末加强企业管治最少要有个着手点。这一点不论是港交所、上海证券交易所， 和两边的监管当局都花了很大的力气。例如最近要求增加表露非董事高级管理层的薪酬状态、要求建立股东沟通制度、要求薪酬委员会和提名委员会大部份由独立董事组成并由独立董事担负主席等。这些都是很好的办法， 联同之前的各项措施， 可以有效增强上市企业运作的透明度。我也特地翻看了一些公司在1997年的年报， 今天中港很多上市公司年报中都有“企业管治报告”或“企业治理情况”的内容， 这在当年却是非常罕见的， 这也说明提升企业管治水平确切已成为中港上市公司的共叫。 　　固然， 仅仅靠外部的束缚， 明显是不够的。上市公司要提升治理水平，还要处理好与股东、贸易伙伴、员工和社区四大关联体的关系。 　　我们先谈谈股东关系。上市公司的管理层、大股东相对小股东而言， 天生具有很大的上风， 不论是财力、网络、信息都不在一个起跑在线上。所以我们不要怪责中国股民和媒体的朋友们总是用看远镜看着我们， 把我们身上的毛病都放大来看， 由于这直接关系到亲身利益的题目。固然， 我们很多上市企业也是用看远镜看着我们的股东， 但我想多是拿反了， 所以几近看不见， 以致都忽视不计了。为此， 上市公司企业管治中很重要的一点， 就是要保护小