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国债逆回购交易安全性极高 资金使用效率高，流动性好 操作简单 　一、国债逆回购产品基础知识 二、国债逆回购产品的优点 目 录 　三、国债逆回购产品操作策略 　四、国债逆回购产品目标客户分析 国内逆回购现状 现阶段，国债逆回购交易较为活跃的品种为1天、7天及14天的产品，1天的逆回购交易日成交额达400亿元，7天也达150亿元左右 国债回购利率与资金市场的供求有着密不可分的关系。在每个月末、季末、特别是长假期前夕，国债回购利率明显地跳高，这由于通常是银行不惜高息揽储的时间，市场上的资金需求量较大。掌握这些规律，将获得比资金临时搬家到银行更高的收益。 在204001中，一般周四利率高，主要是因为周五资金回来后不能取，相当于周四支付了三天的利息，周五操作204001，虽然资金周一回来，但是只有一天利息，因为在周四的时候已经预支了三天； 8、上海深圳逆回购比较 1.上海的一天、二天、七天的逆回购代码分别为204001、204002、204007 深圳对应的是131910、131911、131901。 2.上海的流动性比深圳好的多，深圳有时候甚至没有买卖盘。 3. 相对收益，上海的价格通常比深圳低，做逆回购的收益不如深圳。 4. 上海的交易金额必须以10万元为单位，深圳没有这个限制，几千、几万都可以做，方便散户。操作方法：比较两地的价格，谁给的价高抛给谁，毕竟手续费是一样的。 月底、年底、节假日价格较高 新股、可转债、新债申购日价格高 因此，我们回购业务人员尤其要注意以上两种情况来赚取高收益或降低资金成本 1.交易所回购市场价格主要规律 2011年4-6月质押式回购走势图 资金规模较大的客户 一般来说，客户资金帐户中除具有初始补足现券成交价格与抵押标准券价值的差值、初始购买现券和正回购交易的佣金外，还应有在持续回购期间不断支付回购利息和佣金的资金或是被证实有提供后续资金的能力 目标客户 四.为什么要做逆回购？ 客户做国债逆回购有以下好处： 1、无风险，流动性好； 2、增加资金使用效率，提高客户收益； 3、操作简单； 4、锁定客户资产。 目标客户： 1、有闲散资金，追求无风险，高收益个人、企业或事业单位； 2、生意周转、账上有不定期款项流动的生意人或企业； 3、打新股客户。 9、交易技巧 根据自己的资金情况、可用期限,选择相应的投资品种。 1、7、14天等短期品种最受欢迎,也最活跃。 国债逆回购实际是短期贷款,因此,其收益率与利率关系密切,利率下跌,收益率必然下跌。此外,股市活跃、新股发行时,收益率也会上升；年末资金紧张,收益率当然也高。 10、债券逆回购风险提示 　严格来说，债券逆回购有以下几种极低的风险： 　　1. 机会成本风险。如果其他投资收益率更高，则债券逆回购存在机会成本损失； 　　2. 系统性风险。经济萧条时，所有投资产品收益下降，债券逆回购也不例外； 　　3. 银行系统风险。当担保的券商倒闭时，债券逆回购可能无法收回本金。但这种情况在中国几乎不可能发生。 国债逆回购交易技巧 1、根据自己的资金情况、可用期限，选择相应的投资品种。 2、 1、7、14天等短期品种最受欢迎，也最活跃。 3、国债逆回购实际是短期贷款，因此，其收益率与利率关系密切，利率下跌，收益率必然下跌。此外，股市活跃、新股发行时，收益率也会上升；年末资金紧张，收益率当然也高。 4、上海的流动性比深圳好，深圳有时候甚至没有买卖盘。相对的上海的价格通常比深圳低，做逆回购的收益不如深圳。 * 8.可以给何种个人客户推荐做交易所市场国债逆回购 （1）建议仅给资金量较大，比如上千万的客户和只做固定收益品种的客户推荐：1.因为如果资金量少，由于是固定收益品种，那么绝对的回报很少,对客户没有什么实质性的意义。2.如果不是做固定收益，而是喜欢在二级市场操作的客户，那么这么低的收益客户也看不上，而且会有7天的机会成本，所以如果客户资金量不大,因绝对收益较少，此产品对其意义不大。 （2）此产品最主要的作用在于留住客户的资产，这些客户的资金是专门做无风险收益的，资金量较大，都是上千万的，专门打新股，如果没有新股就把钱划走去做7天通知存款，所以可以给这类客户推荐做国债回购让客户把资产留在中金。 （3）对于CICC自己的员工，由于不能打新股，而在打新期间，回购利率较高，可以做逆回购，赚取较高的收益，可以作为吸引我们员工的一种产品。 （4）交易方式，原则上资金量上千万的客户可以做柜台交易，而资金量较少的客户则通过网上交易的方式做交易。 （5）客户开通流程，客户需签订债券交易风险提示和一个委托协议，然后sales给OPS发