偿债能力和资本结构分析.pptVIP

机密 学习目的 第二章 偿债能力和资本结构分析 第一节 短期偿债能力分析 第二节 资本结构分析 第三节 长期偿债能力分析 第一节 短期偿债能力分析 一、短期偿债能力概述 二、短期偿债能力分析指标 三、影响短期偿债能力的其他因素 一、短期偿债能力概述 （一）短期偿债能力及相关概念 偿债能力指企业偿还债务的能力，分为短期偿债能力和长期偿债能力。 1. 短期偿债能力 短期偿债能力是指企业用流动资产偿还流动负债的保障能力。一个企业短期偿债能力的强弱，要根据流动资产的数量和流动性状况以及流动负债的数量和偿债紧迫性状况来定。 一、短期偿债能力概述 2. 流动资产 流动资产是指企业可以在一年或一个营业周期内变现或耗用的资产。 在企业原财务报表中包括货币资金、短期投资、应收账款、应收票据、存货、预付账款、其他应收款、待摊费用、一年内到期的其他长期投资等项目。新报表则取消了短期投资、待摊费用项目，新增加了交易性金融资产项目。 同时新准则指出，资产满足下列条件之一的，应当归类为流动资产：(1)预计在一个正常营业周期中变现、出售或耗用。(2)主要为交易目的而持有。(3)预计在资产负债表日起一年内(含一年)变现。(4)自资产负债表日起一年内，交换其他资产或清偿负债的能力不受限制的现金或现金等价物。 一、短期偿债能力概述 3. 流动负债 流动负债是指在一年内或超过一年的一个营业周期内应偿还的债务。 原财务报表包括短期借款、应付票据、应付账款、预收账款、应付工资及福利费、应付股利、应交税金等项目。 新报表在增加了交易性金融负债项目的同时，还对部分项目名称进行了修改，如应付职工薪酬、应交税费等。 按照新准则规定，负债满足下列条件之一的，应当归类为流动负债：（1）预计在一个正常营业周期中清偿。（2）主要为交易目的而持有。（3）自资产负债表日起一年内到期应予以清偿。（4）企业无权自主地将清偿推迟至资产负债表日后一年以上。 一、短期偿债能力概述 4.营运资金 营运资金是指流动资产总额减去流动负债总额后的剩余部分，也称净营运资本。它意味着企业的流动资产在偿还全部流动负债后还有多少剩余。 营运资金的计算公式如下： 营运资金=流动资产－流动负债 营运资金的数值越大，企业偿付短期债务的能力就越强，反之则越弱。 营运资金并不是越多越好。企业维持一个适度的营运资金规模是必要的，但是具体的数额应根据企业内外部经济环境和自身经营规划来确定。 一、短期偿债能力概述 （二） 短期偿债能力对分析主体的影响 对企业的利益相关者来说，短期偿债能力分析是企业财务分析的一个重要组成部分。 1. 对企业的债权人来说，企业短期偿债能力的强弱意味着出借给企业的本金与利息能否按期收回，并且企业长期偿债能力最终也要通过短期偿债能力来体现。 2. 对企业的投资者来说，短期偿债能力的强弱通常代表了企业盈利能力的高低和投资风险的大小。若短期偿债能力下降，意味着企业盈利降低，导致流动资金不足和投资风险加大。 一、短期偿债能力概述 3. 对企业管理者来说，短期偿债能力的强弱意味着企业承受财务风险的能力大小。若短期偿债能力下降，则企业偿债压力增大，企业如不能通过债务减免、债务展期或借新还旧等方式解决当期债务，就只有变现资产或破产清算，这都将会给企业带来致命的打击。 4. 对企业的供应商和客户来说，企业短期偿债能力的强弱意味着企业履约能力的强弱，偿债能力的下降，可能会使企业正常的交易活动无法进行，从而损害供应商和客户的利益。 第一节 短期偿债能力分析 二、短期偿债能力分析指标 1. 流动比率 2. 速动比率 3. 保守速动比率 4. 现金比率 5. 现金即付比率 6. 货币资金比率 第一节 短期偿债能力分析 1. 流动比率 流动比率是衡量企业短期偿债能力最常用的指标，反映企业短期偿债能力的强弱，其计算公式为： 流动比率=流动资产÷流动负债 流动比率的分析要点： （1）流动比率越高，企业的偿债能力越强，债权人利益的安全程度也越高。因此长期以来，该指标是银行用于贷款决策的一个重要评价指标。 （2）通常认为流动比率的值为2比较理想，但不存在通用的标准值。 第一节 短期偿债能力分析 （3）该比率不能过高。过高则表明企业流动资产占用较多，还可能是存货积压，应收账款过多且收账期延长，以及待摊费用增加所致，而真正可用来偿债的资金和存款却严重短缺。 （4）流动比率是一个静态指标。只表明在报表日那一时点上流动负债与可用于偿债资产的关系。流动资产能否用于偿债，要看它们是否能顺利转换成现金。 （5）流动比率的局限在