投资项目评估课程.doc

投资的含义有双重性质：特定的形成资产的经济活动、特定的货币资金。 投资活动过程本质上是（价值运动过程），投资运动过程就是在投资的循环周期中价值川流不息的运动过程。 生产经营性投资运动过程包括资金筹集、分配、运用（实施）、回收增值四个阶段。 运用实施是投资运动的（最基本）和（重要）的阶段。 投资运用阶段有可以分为（投资项目决策）和（投资项目实施）两个阶段。 项目：在一定时间内，在预算规定的范围内，达到预定目标的一次性任务。 投资项目：投入一定资金以获取预期效益的一整套投资活动，是在规定期限内为完成某向开发目标（或一组目标）而规划投资、实施政策措施、组建机构，以及包括其他活动在内的统一整体。 投资项目可以根据项目性质、投资用途、产品性质、管理形式、投资主体、融资方式等标准进行分类。 按项目性质分类：新建项目、改扩建项目。 按投资用途分：经营性项目、非经营性项目。 按项目的产品属性分类：公共项目、非公共性项目。 按项目投资主体分类：政府投资项目、企业投资项目、利用外资的“三资”企业项目。 按投资主体的投资范围、融资方式和效益分类：竞争性项目、基础性项目、公益性项目。 项目周期也称项目发展期，是指一个投资项目从提出项目设想、立项、决策、开发、建设、施工直到竣工投产、进行生产活动和总结评价的全过程。 一个典型的投资项目周期从项目着手规划到完成，一般需要经过项目设想、项目初选、项目准备、项目评估、项目实施、项目投产经营、项目总结评价等七个工作阶段。 项目周期大致分为三个周期：投资前期、投资时期、生产时期。 可行性研究可分为机会研究、初步可行性研究、可行性研究、项目决策分析。 政府对于投资项目的管理分为：审批、核准、备案。具体为：1、对于政府投资项目或使用政府性资金、国际金融组织和外国政府贷款投资建设的项目，继续实行审批制。2、对于企业不使用政府性资金投资建设的项目一律不实行审批制，区别不同情况实行核准制和备案制。 机会研究就是鉴别投资机会，由政府部门和公共机构对国民经济不同的发展阶段鉴别可能存在的各种机会投资，作为制定经济发展的基础。 机会研究的主要任务是为建设项目的投资方向和项目设想提出建议。 机会研究分为一般机会研究、特定项目机会研究。 一般机会研究通常需要做地区机会研究、部门（行业）机会研究和资源机会研究，是一种全方位的搜索研究过程。 在一般机会研究作出最初鉴别后，再进行特定项目机会研究。 投资机会研究可采取定量与定性相结合的方法。要素分层法、评分法、方案比较法、逻辑框架法、头脑风暴法。 要素分层的工作顺序可按下列步骤进行：列出项目影响因素、影响要素分层、列出分层矩阵、要素评分、评分修正、决策。 初步可行性研究的内容： 初步分析项目建设的必要性和依据、 市场和生产能力的初步分析、 对资源开发项目，要初步研究资源的可利用量、自然品质、赋存条件及开发价值等、 产品方案、建设规模、建设地区和厂址选择的初步设想、 物料投入、资源供给、建设条件和协作关系的初步分析 主要工艺技术方案设想与项目设计 项目进度安排，初步确定项目建设和生产时间进度表，以及建设规划中规定的建设费用估算 对环境保护、安全保护、安全卫生提出初步方案， 项目人力资源和组织机构与管理费用的初估 初步结论和建议 经济效益和社会效益初估 投资估算与资金融资方案设想 项目建议书：是投资机会研究的具体化，是项目得以成立的书面文件。 项目建议书的主要内容：是申诉提出项目建议书的理由及其主要依据，并对项目的市场需求、生产建设条件、投资估算与融资方案，以及项目的经济效益和社会效益做出初步论证分析。 项目建议书是鉴别项目投资方向，对拟建项目提出一个总体轮廓设想，主要从宏观上考察项目建设的必要性、建设条件的可行性和获得盈利的可行性，并做出项目的投资建议和初步设想，作为国家有关部门和决策者选择投资项目的初步决策依据和进行下一步详细可行性研究的基础。 初步可行性研究和可行性在研究范围和内容结构上是基本相通的，但是由于他们所处的工作阶段。作用和要求不同，研究的目的和工作条件不同，因此与其相应，在研究的重点、深度和计算精确度上也有所不同，两者的主要区别： 研究任务不同 基础资料和编制依据不同 内容繁简和深度不同 投资估算的精度要求不同 上报的研究成果内容不同 可行性研究是项目前期工作的最重要内容，它是在项目投资决策前，对工程建设项目进行全面的技术经济分析论证的科学方法和工作阶段。 可行性研究工作的步骤： 委托和签订协议合同 组织人员和制定计划 调差研究与搜集资料 方案设计与优选 经济分析与评价 编写可行性研究报告 项目评估是在可行性研究工作的基础上，对拟建项目的必要性、项目背景情况和建设条件的可行性，以及项目在技术上的先进适用性和经济上的合理有效性等诸多方面进行全面的综合审查和评价 项目建议书评估是在