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第九章 商业银行资产负债管理策略 第九章 商业银行资产负债管理策略 本章主要教学内容 资产负债管理理论和策略的发展 资产负债管理原则和方法 资产负债管理在商业银行的运用之一 ——融资缺口模型及运用 资产负债管理在商业银行的运用之二 ——持续期缺口模型及运用 我国商业银行的资产负债管理 第一节 资产负债管理理论和策略的发展 资产负债管理的含义：(P316) 广义的：指商行按一定的策略进行资金配置，来实现银行管理者确定的流动性、安全性和盈利性的目标组合。它既不单纯站在资金运用角度，也不单纯站在资金来源角度，而是考虑银行整体资金的配置状态，以实现银行的经营目标。 狭义的：是指在利率波动的环境中，通过策略性改变利率敏感资金的配置状况，来实现银行的目标净利息差额，或通过调整总体资产和负债的持续期，来维持银行正的资本净值。 广义资产负债管理理论发展的三个阶段 第一阶段：资产管理理论阶段 20世纪60年代之前 第二阶段：负债管理理论阶段 20世纪50年代以来 第三阶段：资产负债管理理论阶段 20世纪80年代以来 一、资产管理思想 时间：商业银行产生到20世纪60年代之前 背景及原因： 1、金融市场不发达，银行是唯一的金融机构； 2、融资渠道不通畅，活期存款是主要资金来源。 原因：（1）银行利润的来自于资产业务； （2）银行能对资产业务主动管理； （3） 对负债业务的管理是被动的 因此，银行把管理的重点放在资产方面，致力于在资产方面协调三性原则，且是一种强调流动性为先的管理理念。 一、资产管理理论 资产管理理论的主要观点：参见P316 说明：该理论十分强调商业银行注重资产在期限上同负债匹配，注重保持资产的流动性及分层次的准备金，还要求关注银行资本的充足性。 资产管理理论经历的三个发展阶段： 商业性贷款理论阶段 资产可转换理论阶段 预期收入理论阶段 （一）商业性贷款理论 又称为真实票据理论、自偿性贷款理论 1、产生背景： 18世纪英国经济学家亚当.斯密在《国富论》一书中提出。 2、商业性贷款理论的主要观点： （1）由于资金来源于活期存款，分配资金时应保持高度的流动性。 （2）资金主要运用于短期的工商企业周转性贷款。这种贷款期限短，且以真实的票据作抵押，从而保证了贷款的偿还。 （3）商行不易发放不动产贷款、消费贷款、长期性的设备贷款、农业贷款，更不能发放购买证券贷款。 3、商业性贷款理论的特点： 优点：1）明确了银行经营管理的几个重要原则：一是资金配置原则；二是流动性原则。 2）贷款自动清偿能够起到自动调节货币流动和信用的作用 3）能适应商品交易对银行信贷的需要 理论缺陷： 1）忽视了活期存款余额的相对稳定性 2）真实票据为抵押的商业贷款的自偿性是相对的 3）没有考虑到贷款需求多样化，不利于银行发展业务和分散风险 4）缺乏对贷款自我清偿外部条件的考虑——市场的影响 （二）资产可转换性理论（可售性、转移理论） 时间：20世纪20年代 1918年美国经济学家莫尔顿在《政治经济学》杂志上发表的《商业银行及资本形成》一书中提出的。 1、产生条件：一次世界大战后，金融市场不断发展和完善，资产的流动性加强；战后为恢复经济，政府发行公债，商行持有的短期国库券和其他债券增加，人们对保持银行流动性有了新的认识，资产可转换理论应运而生。 这是一种资产组合理论。 2.主要观点：（P317) 该理论认为：资产流动性的高低在于其变现能力，只要银行所掌握的资产信誉好，易于出售，在资金需要时可以迅速地不受损失的转让出去，就能保持流动性。 3.特点： 优点：扩大了资产业务范围，使业务经营活动更加灵活多样.除短期放款外，还从事有价证券买卖，长期投资等，既不影响流动性，还可获得更大收益。 缺点：1）忽视了市场对资产出售的影响 2）过分强调保持流动性的必要性，限制了银行对盈利资产的运用。 （三）预期收入理论(P310) 时间：产生于20世纪40年代后期 1949年美国经济学家普鲁克诺在《定期存款及银行流动性理论》一书中提出 1.产生背景: 二次世界大战后，经济发展带来了多样化的资金需求，短期贷款需求、设备和投资贷款需求、其他金融机构与商行竞争日趋激烈，迫使商行的放款标准不能只停留在期限方面，而更多地放在贷款和投资项目的预期收入方面，以放贷的预期收入来保证银行资产的安全和流动性。 这是一种资产选择理论。 2. 主要观点： 银行贷款本身不能自动清偿，其清偿的基础是借款人将来或预期收入，而不是期限长短。 3. 特点: 优点：1）揭示了银行资产流动性的经济原因。 2）拓展盈利性的新业务。 3）深化了对贷款清偿的