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第3章 跨国公司投资动因及相关理论 学习目标 了解跨国公司投资的宏观和微观动因 掌握五种重要的跨国公司投资理论：垄断优势理论、产品生命周期理论、内部化理论、国际生产折衷理论和比较优势理论 一、跨国公司投资动因 1、跨国公司投资宏观动因 世界科技的大发展 国际市 场竞争的加剧 资本运动全球化 国家干预战略的运用 2、跨国公司投资微观动因 追求高额利润型投资动机 资源导向型投资动机 市场导向型投资动机 （新市场、原有市场、贸易障碍、跟随竞争者） 效率导向型投资动机 分散风险型投资动机 技术导向型投资动机 追求优惠政策型投资动机 环境污染转移型投资动机 全球战略型投资动机 二、跨国公司投资理论 跨国公司理论发展过程的两个阶段：20世纪60年代以前的新古典国际资本流动理论；20世纪60年代以来的对外直接投资理论阶段。 本章所阐述的跨国公司理论是以20世纪60年代以来的对外直接直接投资理论为研究对象，对跨国公司的对外直接投资的动机、条件、特征、区位与方式等决定因素作出解释和推断。 要素禀赋理论 要素禀赋理论：由瑞典经济学家赫克谢尔首先提出，后又由他的学生俄林加以发展。 这种学说认为，同类产品存在的价格绝对差是各国进行交易的直接基础，而引起各国同类物品价格不同的原因是多方面的，最关键的是各国生产各种物品的成本比率不同，而成本比率是由使用要素的价格差别决定的，而要素价格是由要素相对存量决定的，要素存量则是由要素供给决定的，要素供给又是由要素禀赋决定的。这样得出的一般结论是：任何一个国家都应该生产并出口自己资源丰富的要素的产品，并进口自己资源缺乏的要素的产品。 价格绝对差 ←成本比率←使用要素←要素相对存量←要素供给←要素禀赋 新古典国际资本流动理论 该理论以要素禀赋理论来解释资本的国际流动。即、国际资本流动的原因在于各国利率的差异，而利率的差距又取决于各国资本存量的相对充裕程度。在自由竞争的条件下，资本存量相对充裕的国家利率比较低，而资本存量相对稀缺的国家利率比较高。只要后者的利率高于前者的利率，那么，肯定会发生部分资本从前者向后者的流动。 60年代后的跨国公司理论 美国学者斯蒂芬海默60年代初的垄断优势理论为标志，产生了真正的跨国公司理论。 60年代初到70年代中期的“个论”代表：垄断优势理论、产品生命周期理论、比较优势理论 70年代以后的一般论：内部化理论和国际生产折中理论 60年代后跨国公司理论的类别 以产业组织理论为基础形成的理论，如垄断优势理论和寡占反应理论； 以贸易理论与工业区位理论为基础形成的理论，如产品周期理论和边际产业扩张理论； 以市场失效理论，交易成本理论为基础的市场内部化理论； 国际生产折中理论为代表的综合理论。 垄断优势理论 20世纪60年代初，由斯蒂芬海默首先提出。海默认为，对外直接投资是具有某种优势的寡头垄断企业为追求控制不完全市场而采取的一种行为方式。 该理论的基本观点是，垄断优势和市场的不完全性。该理论认为，在东道国市场具有不完全性的条件下，跨国公司就可以在那里利用其垄断优势排斥自由竞争，维持垄断高价以获得超额利润。 垄断优势的类型 金德尔伯格对垄断优势分为： 在产品市场上，产品的差异化、商标、促销技术与价格联盟等造成不完全竞争，从而形成垄断优势。 在生产要素市场上，专利、技术秘密、特殊的管理技能、资本市场的优势条件和信誉等带来的垄断优势。 规模经济所带来的垄断优势。 跨国公司所利用的各种垄断优势 知识优势：（定义）知识优势所具有的特异性和固定性，决定了它成为直接投资的核心，成为其他优势的基础和源泉。 产品差异优势：指为适应不同层次和地区的消费者的消费需要与偏好，通过产品实物形态的差异化，赢得消费者满意和欢迎而形成的市场偏好优势。表现在，式样、外观、包装、质量、功能等方面。 规模优势： 边际成本：增加一个单位产量所需要增加的工人工资、原材料和燃料等变动成本，即、当产量增加1个单位时，总成本增加多少。 管理优势： 公司制的优点： （1）法人组织的设立和废弃比较容易，其法人制度具有灵活性； （2）容易筹措到经营资源（资金、人才） （3）能够从数量上明确使企业的权利关系。 缺点： （1）经营者和出资者的利益冲突（经营者的怠慢、信息的不对称性） （2）股票的分散，造成股东对控制权的丧失。 资本优势： 跨国公司进行直接投资的前提。 垄断优势的评价 优点：开创了直接投资的新思路，成为跨国理论体系的基础。 缺陷：以美国企业为例仅进行了定性和定量的研究，不能解释发展中国家的对外直接投资，没有解释区位选择问题和服务业的跨国经营。 产品生命周期理论 由哈弗大学教授弗农于1966年提出。 （1）早期的产品生命周期理论 产