长期筹资管理及财务知识分析概论.pptVIP

第一节 企业筹资的动机与要求 第二节 企业筹资的类型 第三节 企业筹资环境 第四节 筹资数量的预测 第一节 企业筹资的动机与要求 一、企业筹资的概念 企业筹资是指企业作为筹资主体根据其生产经营、对外投资和调整资本结构等需要，通过筹资渠道和金融市场，运用筹资方式，经济有效地筹措和集中资本的活动。企业筹资活动是企业的一项基本财务活动，企业筹资管理是企业财务管理的一个主要内容。 二、企业筹资的动机 扩张性筹资动机 企业资产总额和资本总额的增加 调整性筹资动机 调整现有的资本结构，资本总额不变 混合性筹资动机 既要扩张规模又为调整资本结构 三、企业筹资的基本原则 效益性原则：是否筹资，筹资数量结构 合理性原则：筹资数量、结构（股权债 权，长期短期资本） 及时性原则：及时筹资 合法性原则 四、企业筹资的渠道与方式 政府财政资本 银行信贷资本:商业、非商业（3个国家开发银行、农业发展银行、中国进出口银行） 非银行金融机构资本（租赁公司、保险公司、财务公司、信托投资公司、证券公司） 其他法人资本（企业、事业、团体） 民间资本（职工、居民） 企业内部资本 国外和我国港澳台资本 投入资本筹资（非股份制）—永久性资本 发行股票筹资（股份制） —永久性资本 发行债券筹资—长期债权 发行商业本票筹资—短期债权 银行借款筹资—长期、短期债权 商业信用筹资（赊销、预收） —短期债权 租赁筹资—长期债权 企业筹资渠道和筹资方式的配合 第二节 企业筹资的类型 股权资本： 遵循资本金制度 企业所有者除了依法转让所有权外，不得以任何方式抽回其投入的资本。 债权资本： 有权按期索取债权本息，但无权参与企业的经营管理和利润分配，对企业的其他债务不承担责任 。 二、长期资本与短期资本 长期资本：期限1年以上，还可分为中期资本和狭义的长期资本（5年） 短期资本：期限1年以内（短期借款、应付款项） 1.内部筹资—可分配利润的规模和分配政策 2.外部筹资 第三节 企业筹资环境 金融政策 二、企业筹资的经济环境 宏观经济政策 1.经济增长政策：增长率、增长方式、增长重点 2.产业结构政策：鼓励或限制某些产业 3.政府财政政策 物价变动 1.通货膨胀 2.通货紧缩 周期变化 1.产品寿命周期：初创期、增长期、成熟期、衰退期（现金逐渐减少、股利增多、风险减少） 2.经济周期：复苏、繁荣、衰退、萧条（衰退时保持不变，应观望） 三、企业筹资的法律环境 规范企业的资本组织形式 规范企业的筹资渠道和筹资方式 规定企业发行证券筹资的条件（第五章） 制约不同筹资方式的资本成本：税前、税后 第四节 筹资数量的预测 一、筹资数量预测的基本依据 法律依据：如股份公司最低1000万元 企业经营规模依据 影响企业筹资数量预测的其他因素：利息率、企业信用状况等 1.编制预计利润表，预测留用利润 计算基年利润表的各项目与销售额的百分比。 预测年度的销售收入预计数乘以基年利润表的各项目与销售额的百分比，得到预测年度预计利润表各项目的预计数。 利用预测年度税后利润预计数和预定的留用比例，测算留用利润的数额。 2.编制预计资产负债表，预测外部筹资额 计算基年资产负债表敏感项目与销售收入的百分比。 用预计销售收入乘以基年资产负债表敏感项目与销售收入的百分比，得到预计年度的各个敏感项目数。 确定预计年度留用利润增加额及资产负债表中的留用利润累计数。 加总资产负债表的两方，资产减负债和所有者权益之差，即为需要追加的外部筹资额。 3.按预测公式预测外部筹资额 例：某企业2000年-2004年产销量和资本需要量如下表，2005年预计销量为78000件，试预测2005年资本需要量。 1．间接筹资的基本方式是（ ） A.发行股票筹资 B.发行债券筹资 C.银行借款筹资 D.投入资本筹资 2．在产品寿命周期的（ ）阶段，现金需要量增加的幅度最大。 A.初创 B.扩张 C.稳定 D.衰退 3.下列属于商业性的银行有（????）。A.中国人民银行 B.农村信用社 C.交通银行 D.中国农业发展银行 1.C 2.A 3.C 计算题：某公司敏感资产与销售收入的比率为40%，敏感负债与销售收入的比率为18%，税前利润占销售收入的比率为8%，所得税率为33%，税后利润50%留用于企业，该公司2000年销售收入为1500万元，预计2001年销售收入增长15%，求外部筹资额？ 2003年以来，我国宏观经济运行正处于经济周期的上升阶段。随着经济增长速度的提高