长期筹资管理及财务知识分析概述.docVIP

第六章 长期筹资方式 第一节 长期筹资概述 一、长期筹资的意义 要点1、长期筹资的概念P137 【筹资概念】 通过一定的金融市场和筹资渠道，采用一定的筹资方式筹措和集中资本的活动。 【长期筹资概念】 筹措长期资本的活动。 要点2、长期筹资的意义P137 其一，满足生产经营活动的需要； 其二，满足投资活动的需要； 其三，满足调整资本结构的需要。 二、长期筹资的动机P138-140 一是扩张性筹资动机；二是调整性筹资动机；三是混合性筹资动机。 三、长期筹资的原则 其一，合法性原则；其二，效益性原则；其三，合理性原则；其四，及时性原则 四、长期筹资的渠道 ⑴长期筹资的渠道 【筹资渠道概念】 是指企业资金的来源方向和通道，体现了资金的源泉和流量。 【长期筹资渠道】P141-142 一是政府财政资金渠道；特点：具有广阔的源泉和稳固的基础。适用性：是国有独资或国有控股企业权益资本的筹资渠道。 二是银行信贷资金渠道；特点：有经常性的资金来源，提供资金的方式灵活多样。适用性：是各类企业长期债务资本的筹资渠道。 三是非银行金融机构资金渠道；特点：资本数量比银行要小但具有广阔的发展前景。适用性：是各类企业长期债务资本的筹资渠道。 四是其他法人资金渠道；特点：资金来源不稳定，数量有限。适用性：是各类企业权益资本和长期债务资本的筹资渠道。 五是民间资金渠道；特点：有广阔的资金源泉，资金数量较多。 适用性：是特定企业权益资本和长期债务资本的筹资渠道。 六是企业内部资金渠道；特点：资金来源不稳定，资金数量较少（由企业提取的盈余公积金和保留的未分配利润构成），是企业内部筹资渠道，筹资便捷。适用性：是盈利企业权益资本的筹资渠道。 七是国外和我国港澳台地区资金渠道；特点：资金数量较多但资金来源不稳定。适用性：是各类企业权益资本和长期债务资本的筹资渠道。 不同的筹资渠道对企业筹资数量产生影响，认识各种筹资渠道的特点和适用性，有利于企业充分开拓和利用筹资渠道，实现各种筹资渠道的合理组合，有效筹措长期资本。 ⑵长期筹资的方式 【筹资方式概念】 筹资方式是指企业筹集资金所采用的具体手段和工具。筹资方式决定了资本的属性和期限即用资时间的长短。 【长期筹资方式】 投入资本、发行股票、发行债券、长期借款、融资租赁。 五、长期筹资的类型 要点1、内部筹资与外部筹资P142 ⑴内部筹资 【内部筹资概念】 是指企业在企业内部通过留用利润形成资本来源。 【内部筹资特征】 没有筹资费用，筹资数量有限。 ⑵外部筹资 【外部筹资概念】 是指企业向企业外部筹资而形成资本来源。 【外部筹资特征】 发生筹资费用，筹资数量较大，处于初创期、成长期企业都需要进行外部筹资。 【外部筹资方式】 投入资本、发行股票、发行债券、长期借款、融资租赁等。 要点2、直接筹资与间接筹资P143-143 ⑴直接筹资 【直接筹资概念】 是指企业不借助银行等金融机构，直接与资本所有者协商融通资本的筹资活动。 【直接筹资方式】 投入资本、发行股票、发行债券 ⑵间接筹资 【间接筹资概念】 是指企业借助银行等金融机构融通资本的筹资活动。 【间接筹资方式】 银行借款、融资租赁 ⑶直接筹资和间接筹资的差别 一是筹资机制不同；直接筹资运用市场机制；间接筹资是市场机制和计划或行政手段都可以运用。 二是筹资范围不同；直接筹资领域广阔，筹资渠道和筹资方式较多；间接筹资范围较窄、渠道和方式较少。 三是筹资效率和筹资费用不同；直接筹资效率较低且筹资费用高；间接筹资效率较高且筹资费用低 四是筹资效应不同。直接筹资有更大的效用。 要点3、股权性筹资、债务性筹资和混合性筹资 ⑴股权性筹资 【股权性筹资的特性】 一是股权资本的所有权归属于企业的所有者；二是企业对股权资本依法享有经营权。 【股权性筹资的渠道】 财政资金渠道、其他法人资金渠道、民间资金渠道、企业内部资金渠道、国外及我国港澳台地区资金渠道。 【股权性筹资的方式】 投入资本、发行股票 ⑵债务性筹资 【债务性筹资的特征】 第一，债务资本体现企业与债权人的债务和债权关系；第二，债权人对企业没有经营管理权；第三，企业对债务资本在约定期限内享有经营权。 【债务性筹资的渠道】 银行信贷资金渠道、非银行金融机构资金渠道、其他法人资金渠道、民间资金渠道、国外及我国港澳台地区资金渠道。 【债务性筹资的方式】 长期借款、发行债券、融资租赁 ⑶混合性筹资 【概念】 指兼具股权性筹资和债务性筹资双重属性的筹资类型。 【混合性筹资的方式】 发行优先股、发行可转换债券 第二节 股权性筹资 一、资本金概念 要点1、资本金的概念 企业的资本金是企业所有者为创办和发展企业而投入的资本。是企业股权资本最基本的部分。企业资本金在股份制企业中表现为股本，在非股份制企业中表现为投入资本（实