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2011 年 05 月 25 日
研究报告
上海钢联 (3002266. SZ) 互联网络行业
新股研究
目标价格（人民币）：30.40-36.10 元 领先的钢铁行业垂直 B2B 电子商务平台;
询价价格（人民币）：30.40-36.10 元
长期竞争力评级：高于行业均值
公司基本情况(人民币)
市场数据 (人民币)
项 目 2009 2010 2011E 2012E 2013E
发行 A 股上限(百万股) 10.00
摊薄每股收益(元) 0.655 0.899 0.948 1.339 1.905
总股本(百万股) 30.00
每股净资产(元) 2.31 3.21 11.71 13.05 14.95
国金互联网络指数 250.80
每股经营性现金流(元) 1.48 1.56 1.83 2.28 3.10
沪深300 指数 3026.22 市盈率(倍) N/A N/A N/A N/A N/A
行业优化市盈率(倍) 90.84 57.44 51.77 51.77 51.77
净利润增长率(%) 33.26% 37.22% 40.60% 41.21% 42.27%
净资产收益率(%) 28.32% 27.98% 8.10% 10.26% 12.74%
总股本(百万股) 30.00 30.00 40.00 40.00 40.00
来源：公司年报、国金证券研究所
305 基本结论
公司是我国领先的从事钢铁行业及相关行业商业信息及其增值服务的互联
285
网平台综合运营商，公司致力于向客户提供钢铁行业及与钢铁行业密切相
265
关的能源、矿业和有色金属等行业的市场基础信息和行业深度研究服务，
245
并在此基础上向客户提供多项增值服务。
225
亮点一：分享专业垂直类 B2B 电子商务模式的高成长。随着国内互联网普
205
5 8 8 6 2 及率的提高，电子商务时代已经来临。激烈竞争催生了立足细分产业的行
2 1 1 1 1
5 8 1 2 5 业垂直类 B2B 电子商务网
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