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第七章 BOT项目 第一节 BOT项目概述 第二节 BOT项目的立项与法律谈判 第三节 BOT项目合同框架 第四节 BOT项目的担保 第五节 BOT项目案例分析 第一节 BOT项目概述 一、BOT项目融资模式含义； 二、BOT项目的具体形式 三、BOT项目融资的特点 四、BOT项目融资的典型结构 五、 BOT项目融资的程序 六、BOT项目的资本结构和融资来源 一、BOT项目融资模式含义； BOT是Build （建设）、Operate （经营）和Transfer （转让）三个英文单词第一个字母的缩写，代表着一个完整的用于公共基础设施建设的项目融资模式。 项目所在国政府为建设和运营提供一种特许权协议作为项目融资的基础，由本国公司或外国公司作为项目的投资者和经营者安排融资，承担风险，开发建设项目，并在有限的时间内经营项目获取商业利润，最后根据协议将该项目移交给相关政府机构的一种融资模式。 BOT的具体含义 政府同私营部门的项目公司签订合同。 由该项目公司筹建、设计并承担一个具体项目；即政府给予该公司新项目建设的特许权。 项目建成后，在双方协定或规定期限内，私营公司拥有项目的所有权并进行经营。 期满后私营公司将项目无偿转让给所在国政府。 二、BOT项目的具体形式 （一）BOT （二）BOOT （三）BOO 另：BOOST,BLT,BT,IOT等 二、BOT项目的具体形式 （二）BOOT Build Own Operate Transfer（BOOT） 建设 拥有 经营 转让 BOOT与BOT的区别：所有权、时间 三、BOT项目融资的特点 （一）优点 *通常采用BOT模式的项目主要是基础设施建设项目 *能够减少政府的直接财政负担 *有利于转移和降低风险 *有利于提高项目的运作效率 *可以提前满足社会和公众的需求 *可以带来先进的技术和管理经验。 （二）局限 1.投资方式的局限性，不是一切领域都可采用。 2.项目收益的不确定性较大、投资额大、周期长（30年左右）、需要较高水平的管理技术。 四、BOT项目融资的典型结构p264 (2)融资结构图 主要内容 1.项目公司以同政府签订的“特许权协议”作为项目建设开发和安排融资的基础。 2.项目公司将特许权协议等权益转让给贷款银团作为抵押，并提供其它信用担保，安排融资。 3.工程承包商与项目公司签订承包合同进行项目建设，并提供完工担保。 4.经营公司根据经营协议负责项目运行、维护，获得投资收益并支付贷款本息。 5.特许经营期结束时将项目移交给政府。 五、 BOT项目融资的程序 （一）准备阶段 1、确定项目阶段 2、招投标阶段 3、合同谈判阶段 （二）实施阶段 1、建设阶段 2、经营阶段 （三）移交阶段 六、BOT项目的资本结构和融资来源 （一）BOT项目资本结构 （二）BOT各方对资本结构的要求 （三）BOT项目的资金来源 （四）BOT项目的融资安排和计划 （一）BOT项目资本结构 所有者权益、债务、中间资本 （二）BOT各方对资本结构的要求 股本投资者希望BOT项目资本结构中负债比率尽量高一些。 债务投资者希望BOT项目资本结构中负债比率尽量低一些。 对于政府来说，项目成本是重要的财务要素。 降低和合理分配风险是降低项目资本成本，获得理想资本的有效途径。 （三）BOT项目的资金来源 1、提供权益资金的来源 2、商业银行 3、提供债务融资的出口信贷机构 4、提供权益资金、债务资金和中间资金的双边和多边机构 5.提供债务、权益和中间资金的机构投资者 （四）BOT项目的融资安排和计划 p269 第二节 BOT项目的立项与法律谈判 一、BOT项目的必要性； 二、BOT项目立项的可行性研究 三、BOT项目的法律谈判 一、BOT项目的必要性； 1.转移政府债务，弥补资金缺口 2.改进项目的管理水平，提高项目的效率 3.改善外商的投资结构 4.其他方面的社会效益 二、BOT项目立项的可行性研究 （一）市场可行性研究 （二）技术可行性 （三）建设生产可行性 （四）法律可行性 （五）经济可行性 1.国民经济可行性 2.财务可行性 （六）环境可行性 三、BOT项目的法律谈判 （一）BOT 法律谈判的特点 （二）BOT谈判应遵循的原则 （三）谈判方法 （四）BOT法律谈判的内容 （一）BOT 法律谈判的特点 1.法律谈判和技术谈判要协调一致 2.内容复杂、涉及面广、时间长