合并商誉的价值相关性分析研究.pdfVIP

摘 要 随着世界经济的发展，越来越多的企业选择并购作为企业扩张的主要战略， 伴随着并购案例的不断增多，资本市场对会计信息披露的要求也越来越高。与会 计信息价值含量相关的研究也随之增多，合并商誉这一具有特殊性质的资产，其 本质是什么?应该如何进行确认和计量?以及应该如何在财务报告中进行披 露?它是否具有价值相关性?这些问题也逐渐被大家所关注。我国的资本市场日 趋成熟，对合并商誉这种能够使企业获得长期超额收益的资产，因为其不可辨认 性与协同效益性，也越来越受到投资者的关注。了解合并商誉与公司价值的关系， 不仅有助于企业管理者更好地了解和掌控手中的资源，更有利于投资者了解企 业，提高投资效率。本文结合我国上市公司的会计制度环境与产权性质，运用规 范研究和实证研究相结合的方法考察合并商誉的价值相关性，通过分析新会计制 度下合并商誉价值对公司市值和股票市场回报率的影响、企业最终控制人性质对 合并商誉价值相关性的影响，获取具有一定理论意义和实践价值的研究结论，并 提出相应的政策建议。 本文共分为五部分。第一部分是绪论，介绍本文的研究背景及意义、国内外 研究综述、研究思路和方法、创新与特色等。第二部分为相关理论基础，该部分 界定了研究对象的相关概念，对价值相关性理论、合并商誉的协同效用论等理论 基础进行了阐述。第三部分为理论分析，该部分对我国上市公司合并商誉信息披 露情况进行了较全面的梳理，对企业产权制度对合并商誉价值相关性作用机理进 行了深入分析。第四部分是实证研究部分，本文选取2007—2012年6年间我国上 市公司数据作为样本，应用价格模型与盈余回归模型检验合并商誉价值对公司市 值和股票市场回报率的影响。第五部分是研究结论与建议。研究发现：(1)新会 计制度下披露的合并商誉具有价值相关性，即合并商誉越大的企业其市值也越 高；(2)非国有控股企业的合并商誉相对于国有控股企业的合并商誉，更具价值 相关性。 关键词：合并商誉；价值相关性；产权性质；价格模型；盈余回归模型 Abstract Withthe ofworld andmore choose developmenteconomy,moreenterprises and asthemain of the enterpriseexpansion，丽m mergersacquisitions strategy informationdisclosureof ofMA，the marketermore increasing capital quires tothevalueof informationis and accounting．Researchaccounting increasing．More more attentiontothe whichisa asset．whatisitsnature? peoplepay goodwill special wanttolearnthe Whetherithasvaluerelevance?In also relationship China,people between andthevalueofthe Cannot enterprise goodwill company．Itonlyhelp tounderstandandcontroltheir also