上市公司实施股票期权若干法律问题分析研究.pdfVIP

中文摘要 股票期权，是指上市公司授予激励对象召i未来一定期限内以预先确定的价格和条件购 买本公司一定数量股票的权利。我国于2006年己开始了规范性股票期权激励的实践，但 发挥股票期权激励有效性的条件还不充分，理论界和实务界对经理人股票期权和股票期权 激励机制的特性还缺乏足够深入的了解。本文在借鉴西方国家先进立法经验的基础上，结 合我国的具体国情，对我国上市公司实施股票期权涉及的若干法律问题进行了研究，并对 股票期权制度的进一步完善提出一些思考，以期更好地发挥其长期激励作用，促进公司良 性运作和社会经济的进步。 本文一共分为导言、正文和结语三部分，其中正文部分共分为四个章节： 第一章为股票期权的授予问题。本文认为股票期权在授予中主要涉及三个方面的问 题，即股权期权的授予主体、授予对象和授：严数量。文章认为主体问题的核心是如何处理 上市公司法人治理结构与公司绩效之间的关系：授予对象问题应主要关注对激励对象的考 核和约束机制：授予额度应根据客观规律综合考虑授予数量和授予程序的灵活性，实现激 励对象和大股东的利益协调。 第二章为股票期权的股份来源问题。文章从股权来源的法律基础入手，通过对我国现 行相关法规和规范性文件的评析和解读，并在实证探究我国实施股权激励的上市公司在关 于股票来源途径方面操作的基础上．借鉴美【目等发达国家在该问题上的经验，认为虚拟股 票、股票增值权是解决我国股票期权制度缺乏股票来源的问题有益途经。 第三章为股票期权的行权问题。文章主璎从股权激励计划的有效期、股票期权行权时 间限制、行权时机与股票出售、行权方式和行权资余来源等五个方面进行了探讨。文章认 为税收方面的优惠与支持无论对期权持有人j尘是列实施股票期权的企业都是急需的。建议 应对我国现行税收规定作出修改，为食业实旋股票期权创造一个良好的税收法律环境。 第四章为股票期权的授予程序和信启、披露。硝j股票期权的授予程序方面，文章认为应 由股东来1‘衡其自身与管理层的利益，将股J：义激励汁划交与股东大会审议：在信息披露方 面，文章认为不仅需要加强对信息披露内容f向真艾性的控制，而且还要依靠一套完善的会 计和审计准则以确保信息披弦的有效性和充分性。 关键词： 股票期权 激励机制 刈策’j建议 ABSTRACT referredtOas acontactthat thesenior Executixiestocks ESO)is gives option(hereinafter the notthe shareofstockata exercise bm．’a Pre—specified managementright，but obligation．to Pricefora ChinahasstartedthenormativeofESOsince Pre-specifiedterm．Although practice theconditionswhichdo ESOto not and 20067 help plaxvaliditx，’areadequate，thetheoB,field the lackof and ontheESOandthemechanism practitionerscomprehensivedeepunderstanding of theadvanced ofothercountriesforreferenceandinthe ofour ESO．Using legislations light authorstartswithbasictheoriesstock condi