美次债危机给中国房市带来警示.pptVIP

美次债危机给中国房市带来的警示 一、起因及对我国经济的影响 自今年3月以来，美国次级抵押贷款信用危机愈演愈烈，已有数十家抵押贷款公司遭遇清盘，使得美国信贷市场遭遇几十年以来罕见的乱局。业内人士预测，如果这种不景气持续下去，还可能导致100家次级抵押贷款公司关闭，危机损失可能达5000亿美元。 2001——04年低利率政策，刺激经济发展 2004年6月升息——债务人负担加重，市场恐慌 所谓次级按揭，是指在美国向信用分数较低、收入证明缺失、负债较重的人提供住房贷款。有了次级抵押贷款市场，一些原本难以申请到贷款的低收入者能够贷款买房，还有一些消费者可以轻松申请到多笔次级抵押贷款用于“倒房”赚钱。然而，一旦房地产市场降温，这些次级抵押贷款客户不得不承担沉重的贷款利率，沦为“房奴”。据美国抵押贷款银行家协会的报告显示，2006年获得次级抵押贷款的美国人中有30%可能无法及时还贷，即美国全国有大约220万人可能因为无力还贷而失去住房。 尽管美国次级按揭本意是好的，它使得穷人也能买得起房，但它最终还是走过了头。统计显示，2001年全美25%次级抵押贷款发放给了那些收入证明缺失的借款人，到2006年这个比例已升至45%。更令人惊愕的是，一些贷款机构甚至推出了“零首付”、“零文件”的贷款方式，贷款人可以在没有资金的情况下购房，仅需声明其收入情况，无需提供任何有关偿还能力的证明。鉴于美国次级按揭客户的偿付保障不是建立在客户本身的还款能力基础上，而是建立在房价不断上涨的假设之上。一旦房价下跌加上贷款利率逐步上升，客户们的负担就逐步加重。最终当这种负担到了极限时，大量违约客户随即出现，危机随之产生。 对我国经济的影响 1、对中国股市、楼市的影响 当美国楼市不断上涨时，不仅助长了中国楼市投资者的信心，而且在一定程度上使政府放松了对地产泡沫的警惕。此外，美国楼市对中国楼市产生影响的最重要原因，还在于美国的货币政策对中国的货币政策影响越来越大。从这个意义上讲，让全球市场人心惶惶的美国次级债危机对我国并非隔岸之火，应该引起足够的重视。 2、对我国海外投资战略的影响　　　　次级债危机可能会影响我国海外投资战略。当前，我国经济仍处于高速增长中，但一些宏观经济问题也已显露，如7月份CPI已达到5.6％水平，通胀压力进一步上升。还有，外部金融环境在变化，全球金融市场的价格波动已变为一种金融策略的博弈，对目前还不够成熟的我国金融体系和市场经济来讲无疑是一种压力和挑战。　　值得我们思考的是，外汇储备快速增长和人民币单边升值趋势，突出了当前我国金融结构的诸多矛盾或压力，在一定程度上促使我国积极采取“走出去”战略，包括投资海外意愿明显增强。目前，我国外汇投资公司的投资方向仍在选择与观察之中，QDII投资战略也在积极推进，恰在此时，全球金融市场波动明显加剧，使得我国承担了更多的金融压力和金融风险，这些都将会直接影响到我国投资海外的战略。 3、对我国的金融稳定和金融发展的影响　　　　美国次级债危机难以对中国国内金融市场造成直接冲击，更多的是市场恐慌情绪带来的间接影响。从目前来看，美国次级债危机不仅会对我国的金融体系稳定带来一定的冲击与影响，还会导致我国对房地产按揭市场和房地产价格波动的恐慌心理，这些都将不利于我国的金融稳定和金融发展。　　由于次级债券市场与按揭抵押债券等债券市场的关联性较高，中国银行投资的按揭抵押债券、评级相对较高的公司债券以及其他长期组合，都因次级债市场的动荡，受到了不同程度的影响。根据美国权威机构的数据测算，在美国次级债危机中，中行亏损额最大，建行、工行、交行、招行及中信银行均有亏损。但总体而言，美国次级债危机给中国银行等中资金融机构带来的影响还比较有限。　　 二、我国房地产发展现状 1、违约风险 （1）央行提高利率，借款人偿付压力增加 （2）商业银行征信系统建设落后 （3）房价评估方法仍比较混乱 （4）按揭贷款证券化程度低 2、提前还贷风险 三、对我国加强银行房贷风险管理的意义 1、严格房贷申请资格的审查 2、加快发展银行信贷资产证券化步伐 3、规范房地产评估机构 （1）应加速与完善中介业立法 （设立、资质、收费、行为规范） （2）人员责任心、修养 （3）对提供资料进行审查 （4）估价报告复核制度 4、加强金融监管 * *