上市公司重组制度法律的分析.pdf

引 言 ～／址券11j场足一…经济l’…J¨4表，它在优化资源j11l己胃、促进产Ik．绀i构调整利转 {贝诠、№经，?℃机制等力嘶扮演了l‘分重要的角色。近年求，上11J公司的重组一直址 !』我旧址券『I_『场的处发,tNCHH随的热点、难点和重点问题，也足上市公司进行』×L 险防范和化解则务…难的重蠼内容之一。 很多，h1J公司摘的资产”畦组、债务重组，与法律意义上的公司重组制度川兹 址远，Jl址+种经济仃为，1i甚舰范。上市公司股东众多，社会影响深远，如俐 Jj‘损给债权人、股东及公司职：【造成的／1；良影响，肌范亏损 JS·，_¨：i＆减少一LIj：『公td l：11f公·口fig重组行为，保护侦权人和众多中小股东的利益，就成为证券市场的北 J?，i问题，也是证券j汽管部门和司法机关迫切需要解决的问题。在亏损或濒临亏{其 的㈠)，公r0，I，实行砸组制皮不失为一付良药，但我阳法学研究极少涉及这一领 域y ／ j，l7作为一种新型的破产预防制度，重组旨在通过降低债权人的程序地位，扩人 7参Ijlj体n0范剧和媸化法院职十义正义等方法，综合礼会各方力嚣，促使有破产危 险n0介、MS快复苏l，【j人，进而清理债务，实现负债企、止资产的最大化，保护投资 Z和侦权人的利益，维护交易秩序，实现社会利益的总体目标+因此，重组与破 J’’。、,FII解jII司构成现代破产制度的三大基石。 我1司脱行的《tf}：=业破产法(试行)》及有关法律、法规中均缺乏公司重组的 舭定，致使上市公·日nq重组无发可依，毫无规范。日}j口，我国旷在进行破产法旧 修Uj一作，Ⅲ传已经决定将公司重组制度纳入破产法【_}_l，这划理论界$ll实务界挪 足一火盛小。 本文在分析公i_j重组制度的理论基础和社会意义的基础上，从我国上市公·d 砸绁的现：队及重组；|j!】J蔓的周际立法经验着手，借我国目前破产法修订的契机，力 求埘我㈨上11j公司承纰和退市机制的建立提出一些建议和意见，以促进我国上11r 公-卅m组法徘监管体系的成热，f||完善。 第一章公司重组制度概说 第一节 公司重组制度概述 一、 重组制度的缘起 ：}lllX,d七十午代以来，1Jj=界范围内出现了一场破产法改革运动，其小一一个 ij’接谍题便址通应乍产社会化的发展，建立和完善以食业复兴为FI标的再建型消 川!；ti hh业，叫破产重纰制度。。它的出现是法学界和实务界几经权衡、几经选择n勺 绝爪，址做产法fI{J功能由消极走向积极、由一元走…多元的结果，这一改啦的绌 小址使’瞳自t；tjO度与破产、ill解共同构成当代社会破，一法的三大基石。 艇…：钙尤建立了公司粒理制度(arrangement)，此项制度继而转入荚冈，竹： im正丁较jE藩、发j厶的《会}I：更生法》，建立了公词业t¨f；IJ度。其他国家(地Ⅸ) 也纷纷微f』h二 二、 法律视角的重组制度 齐Ⅲ、I：祀：对公·d匝组称峭不～(但含义基本棚I司)，总结起来，大体有：m iuaicia；re)、巫 地(recollslrl．1Clion)、院外解决(out，of-court 等。 (～)重组及相关术语的含义 l、 艰组(I_corganization) 4h菜-E泄：律浏炮埘重组的定义是：无法支伺剑jnJ债务的公司通过受托人 rCSIIucturing)。’ Ux合ⅢI：l-I际贸埸法委员会将“重组”解释为：为(拯救债务人和)，I：』lc复公州 则务健廪延i7『斫刘_fOU”企、Ik进行重组的过程，可以采川各种于段．其-l一可包^‘侦 ’争小乍，《i企破产咂细制J业》，前；，，第2“。 j“、…1985 i刚』定的《关J-从审判j对企业蛙生及清算1的1985年1门25¨}上》为土蛰浃律的一乐刈法什， 1989{{二引对个人破产制定的《关于颅防年¨衅决涉及个人发家庭生活过lifltffl务所造成踊难的1989‘f二12门：{l VIml l、I