中国国债利率效应实证的研究.docVIP

中国国债利率效应的实证研究 ----基于1994-2009年全国数据的分析 胡晓晓 （中央财经大学财政学院资产评估，2010210069） 摘 要：本文建立社会产出、货币供给量、物价水平、政府债券发行规模以及债券利率水平四变量的无约束性向量自回归模型，利用脉冲响应函数和方差分解方法分析短期国债利率、通货膨胀水平和国债负担率对市场利率冲击的传递效应，从而对市场利率变动的长期趋势进行初步探讨。 关键词：市场利率变动；AR（p）模型；脉冲响应函数；方差分解 Abstract:?Money supply,?price level, government?bond issuance?and bond?interest rates are?non-binding?four-variable?vector autoregressive model, the?impulse response function?and variance decomposition?analysis of?short-term?treasury?interest rates,?inflation?and national debt. The burden of?the impact of market interest?rate on?the transmis