我国国债规模及投向现状及对策.docVIP

我国国债规模及投向的现状及对策 1998年以来，以增发国债为主要内容的积极财政政策对于拉动内需、促进就业和推动经济增长发挥了至关重要作用。但是同时，国债规模迅速扩大，国债资金使用效率较低，存在一定的潜在财政风险。2003年下半年以后，我国的经济形势明显转好，某些行业甚至出现了投资过热的迹象。关于积极财政政策是否延续，国债政策何去何从，理论界存在着不同意见。有人认为，经济形势开始转热，积极财政政策应该适时而退，国债规模应该消减；也有人认为经济形势并未过热，仍然偏冷，应继续坚持增发国债为主的积极财政政策。笔者认为，我国转型时期的财政政策和国债政策必须保持一定的连续性，在当前形势下，应该在继续实行积极财政政策的同时，注意防范潜在财政风险，适度控制国债规模，适时调整国债投向。 　　一、我国国债规模的考察 　　国债规模管理是国债管理的首要内容，适度的国债规模既是优化国债结构、提高国债使用效率的前提和基础，也是防范财政风险的关键因素。一个国家的国债规模，既要受认购者负担能力的制约，又要受政府偿债能力的影响。因此，衡量国债规模的指标体系包括应债能力指标和偿债能力指标两大类，下面分别从这两个方面对我国的国债规模进行考察。 　　（一）我国国民经济的应债能力 　　国债发行规模首先受到国民经济应债能力的制约。国债的应债来源，从国民经济层面看，主要是本国的国内生产总值（gdp）；从微观应债主体看，就是社