20120515172116衍生品市场序列--利率互换培训班--第十期--3,利率互换产品发展和现状.ppt

利率互换产品的发展与现状 戎志平 2012年5月17日, 顺义 内容 国际利率互换市场发展 人民币利率互换市场发展 人民币利率互换市场现状 人民币利率互换市场展望 国际利率互换市场发展 利率互换的起源 一般认为, 最早的利率互换是1980年8月德意志银行(Deutsche Bank) 与另外三家银行进行的美元利率互换 德意志银行发行3亿美元7年期固定利率欧洲美元债券，通过利率互换交易，转成以 LIBOR为基准的浮动利率。在互换交易中，德意志银行按低于伦敦同业拆放利率支付浮动利息；其它三家银行则得到了优惠的固定利率美元负债。 利率互换双方能够互相利用各自在金融市场上的比较优势获得利益 国际利率互换市场发展 ISDA 2010年市场调查： /statistics/pdf/ISDA-Market-Survey-annual-data.pdf 1987年，名义本金 6828亿美元 1997年，名义本金22.3万亿美元 2007年，名义本金~300万亿美元 国际利率互换市场发展 BIS最新统计：2011年6月名义本金441万亿美元 国际利率互换市场发展 原因: 金融机构资产负债管理的需要 公司客户风险管理的需要 市场组织的效率 衍生工具的最终用户 2009年4月，ISDA 调查1: 2008年 Fortune Global 500 公司中，超过94%的公司使用衍生产品管理风险 衍