工程项目风险与不确定性分析..ppt

第五章 工程项目风险与不确定性分析;本 章 内 容;;原材料费 燃料动力费 工资及附加 废品损失费 …;1.线性盈亏平衡分析;盈亏平衡点（BEP）;2.基本公式;当B=0时：由上式得到盈亏平衡时的年产量 ;3.盈亏平衡分析的应用;（5）单位产品变动成本的盈亏平衡点;1.产生原因;盈 ;例题; 指影响方案的因素中的一个或几个估计值发生变化时,引起方案经济效果的相应变化,以及变化的敏感程度。;1.敏感性分析的目的;;临界点（转换值）; 与设定的基准收益率有关，对于同一个投资项目，随着设定基准收益率的提高，临界点就会变低（即临界点表示的不确定因素的极限变化变小）。而在一定的基准收益率下，临界点越低，说明该因素对项目效益指标影响越大，项目对该因素就越敏感。; 未考虑各种不确定因素发生的概率，不知道其发生的可能性有多大，影响分析的准确性。; 风险，是相对于预期目标而言，经济主体遭 受损失的不确定性。;3.工程项目风险的主要来源;4.风险管理的步骤;期望值;主 观 概 率; 当变量可能值为有限个数，这种随机变量称为离散随机变量，其概率密度为间断函数。在此分布下指标期望值为：; 当一个变量的取值范围为一个区间，这种变量称为连续变量，其概率密度分布为连续函数。 ;① 正态分布;① 正态分布;② 三角分布;③ 梯形分布;变量值;均匀分布概率密度图;（3）概率树分析;式中，Pj为第j种状态出现的概率；k为可能出现的状态数; 蒙特卡洛模拟法，是用随机抽样的方法抽取一组输入变量的概率分布特征的数值，输入这组变量计算项目评价指标，通过多次抽样计算可获得评价指标的概率分布及累计概率分布、期望值、方差、标准差，计算项目可行或不可行的概率，从而估计项目投资所承担的风险。;通过敏感性分析，确定风险随机变量;② 正态分布随机变量的蒙特卡洛模拟; 随机数（RN）作为随机变量累积概率的随机值，设RN—随机数，RNm—最大随机数;※3 风险分析;（1）风险态度与风险决策准则;适用条件：当选择最优方案花费过高或在没有得到其它方案的有关资料之前就必须决策的情况下应采用满意度准则决策。;把每个策略方案的损益值视为离散型随机变量，求出它的期望值，并以此作为方案比较选优的依据。;判断准则: 当决策目标是收益最大时，应选max{E(Ai)}所对应的方案； 当决策目标是损失最小时，应选min{E(Ai)}所对应的方案。;一般而言，方案指标值的方差越大则方案的风险就越大。所以，风险厌恶型的决策人有时倾向于用这一原则选择风险较小的方案。这是一种避免最大损失而不是追求最大收益的准则，具有过于保守的特点。;该准则就是把各策略方案损益值的期望值和方差通过风险厌恶系数转化为一个标准（即期望值方差）来进行决策。;例题;本章重点;本章结束;【例5-1】某厂建设方案预计单位产品的变动成本为60元,售价为150元,年固定成本为120万元.问该厂最低年产量和最低年销售额是多少?若该产量达到设计生产能力30000件,平衡点的生产能力利用率是多少?每年可获利多少?假如再扩建一条生产线,每年增加固定成本40万元,但可降低单位变动成本30元,市场产品售价下降10%,问该扩建方案是否可行?销售税金忽略不计.;（5）扩建方案分析：当市场价格降低10%后得单位产品售价为135元/件。减少30元后的变动成本为30元/件,固定成本 F=120+40=160万元。扩建后盈利B=30000×(135-30)-1600000=155万元,故扩建方 案可行。;【例5-2】某企业投产以后,它的年固定成本为66000元，单位变动成本为28元，销售价格为55元，每多生产一件产品，单位变动成本下降0.001元，售价下降0.0035元，求盈亏平衡点及最大利润时的销售量。;（2）求最大利润时的产量 由B=R－C得：;【例5-3】某产品有两种生产方案，方案A初始投资为70万元，预期年净收益15万元；方案B初始投资170万元，预期年收益35万元。该项目产品的市场寿命具有较大的不确定性，如果给定基准折现率为15%，不考虑期末资产值。试就项目寿命期分析两方案的临点。; 这就是以项目寿命期为共有变量时方案A与方案B的 盈亏平衡点。由于方案B年净收益比较高，项目寿命期 延长对方案B有利。;【例5-4】设某项目基本方案的参数估算值如下表，试进行敏感性分析。（ 基准收益率ic=13%);用现值方程求内部收益率：; ; 以内部收益率为纵坐标，参数变化的幅度为横坐标，绘制敏感性分析图：;【例5-5】某项目有关数据如下表，可变因素为投资、年收入和寿命，考虑因素间同时变动，试对该项目进行敏感性分析。;令n=2得：; Y 年销售收入变化