企业投资风险衡量基准与风险管理(pdf 44页)-精.pdfVIP

Risk Measures and Risk Management. 风险衡量基准与风险管理. Jeremy Porter, FIA 博杰明 英国精算师 June / July 2005 （2005年6月／7月） Agenda 目录 • ALM Risks faced by Life Insurers 寿险公司面临的 ALM 风险 • Essential Features of Risk Measures 风险衡量基准的基本特征 • A Holistic Approach to Risk Measurement 风险衡量的综合方法 • Traps and Pitfalls 陷阱与缺陷 • Communicating Results using Risk Measures 传达采用风险衡量基准得出的结果 • Examples 实例 2 风险衡量基准与风险管理 ©2005 Deloitte Actuarial and Insurance Solutions (HK) Ltd. ALM Risks . ALM 风险. 3 风险衡量基准与风险管理 ©2004 Deloitte Actuarial and Insurance Solutions ALM Risks ALM 风险 Two Main Categories 两大类 Economic (real) Risks Statutory Risks 经济（实际）风险 法定风险 4 风险衡量基准与风险管理 ©2005 Deloitte Actuarial and Insurance Solutions (HK) Ltd. Most Economic Risks are also Statutory Risks 大多数经济风险亦是法定风险 For example in Japan: 例如，在日本： Interest rates fall 利率下跌 Statutory insolvency 法定偿还能力 Time 时间 Companies can (accurately) predict when they will have a statutory problem 公司可以（准确）预测在法定基础上将发生问题的时间 5 风险衡量基准与风险管理 ©2005 Deloitte Actuarial and Insurance Solutions (HK) Ltd. Statutory Risks may not be Real 法定风险未必是实际风险 For example, in Hong Kong: 例如，在香港： Reduce Inject Equity