我国股票市场发展(pdf 14页)-精.pdfVIP

中国股票市场发展：从香港和其他亚洲市场中获得教训 肖耿 1.中国证券市场的成就 在十多年的时间里，中国已经建立起一个发育完全、配备现代化直接金融 机制的股票市场，对银行系统统领性的间接融资功能形成了竞争与补充。这显 然是人们在十年前很难预料到的成就。 股票市场的发展有助于减少中国企业的负债与权益比率（Debt／Equity Ratio），改善它们的资产结构。这对中国企业及银行系统的改革十分重要。 目前，从中国两个股票市场的 IPO 里筹集到的资金已经超过了日本。2001 年，上海和深圳股票市场筹集资金是香港的两倍。从 2001 年年初开始，上海和 深圳的市场资本总额已经超过了香港的市面价值，成为日本之外的亚洲股市中 的老大。 6000 多万中国持股者正在投资 1000 多家本国的上市公司。中国的市场资 本总额已经上升至 GDP 的 50％左右，赶上了韩国和日本。随着中国股票市场规 模的扩大，其基础结构也有了相应的发展。上