振华港机研究分析-精.pdfVIP

公司報 振華港機 研究員：趙伯琪、戴凱宇 振華港機（600320 ） 壹、産業景氣總評 由於基礎原材料以及産成品的國際貿易量增加，導致航運市場運力吃緊。目前全球集裝箱海運量 年成長率可達8.9%，而主要集裝箱港吞吐能力已經接近飽和，港口業急需在近兩年擴大吞吐量、提高 裝卸效率。因此，對港口設備的需求增長強勁，行業景氣位於成長階段。 貳、結論與評價 1. 港口設備行業景氣判斷爲成長階段，主要行業需求來源於港口新建泊位以及原有港口設備的更新 改造，目前尚未到達港口機械更新的高峰期，景氣仍處於成長階段。 2. 公司計劃增發，募集資金投向“長興島二、三期生産基地建設”將有效突破目前産能瓶頸，2005 、 2006 年間公司營收穫利有望迅速成長。 3. 預計振華港機2004 年營收可達7269.29 百萬元，YOY 爲57%，EPS 可達0.48 元，YOY 爲78.94% 。 鑒於該公司成長性良好，建議合理本