西方现金持有实证研究报告(pdf 6页)-精.pdfVIP

经济理论与经济管理 　2006 年第 6 期 　 西方现金持有实证研究的新进展 朱国泓 (上海交通大学安泰管理学院 , 上海 　200052) 　　目前 , 现金持有决定因素的实证研究大体上沿 司层面因素逐步增加 , 比如马利根 (Mulligan) 主 着公司层面因素 、公司治理因素 、公司层面因素 + 要探讨公司收入规模的影响 ,[ 1 ] 而其他研究者考察 公司治理因素 、战略价值 、制度环境因素这五条主 的决定因素则逐步扩展到市净率 、财务评级 、盈利 线顺次展开 , 形成了丰富的实证研究成果 。 波动 、现金流行业标准差 、财务困境成本 、债务久 期 、现金流敏感性等众多因素 ; 第二 , 行业分布则 一 、公司层面因素的实证