第9章 商业银行评价.ppt

中国工商银行集团资产负债表 单位：人民币百万元 中国工商银行集团利润表 单位：人民币百万元 谢 谢 ！ 商业银行的业绩评价 第九章 学习目的和要求 掌握商业银行的经营目标与原则 掌握商业银行财务评价的指标 了解商业银行的监管评级与信用评级 一、商业银行经营目标 利润最大化目标的局限 利润是一个会计概念 利润是一个事后评价指标 利润总是与风险相对应的 约束条件下的股东价值最大化 在满足监管当局、存款人、借款人、经营管理者和职员的要求的前提下，最大化股东（股票）价值。 股东（股票）价值最大化 股票价值（Ｐ0） = 预期未来的股息流/贴现因子= Ｅ（Ｄt）代表股东期望在未来期限内获得的股利，用金融机构设想的风险水平下可接受的最低收益率（r）进行贴现。r主要由两部分构成：零风险利率和资产风险溢价。 所以，如果预期未来股东股利的现金流增加（取决于净利润和股利分配政策），或金融机构所设想的风险有所降低，或市场利率下降，金融机构的股票价格都可能上升。 股东（股票）价值最大化 不过，大多数投资者持有股票的期限有限。假定投资者持有股票到第n期，收到的股利现金流分别为Ｄ1、Ｄ2…Ｄn，在计划投资期结束时将股票以Ｐn的价格出售，则 Ｐ0＝D1/(1+r) + D2/(1+r)2 +… + Dn/(1+r)n +Ｐn /(1+r)n 但这一指标对小型银行或非上市银行并不适用。这种情况下，各种盈利性比例可以作为股票价值的替代指标。 股东（股票）价值最大化 假设投资者预期银行在第1期期末支付5美元股利，第2期期末支付10美元，之后以每股150美元的价格卖掉。如果相应的风险贴现率为10%，银行股票的现值应为： Ｐ0＝5/(1+10%) + 10/(1+10%)2 + 150/(1+10%)2 =136.78美元 二、商业银行的经营原则 《中华人民共和国商业银行法》： “商业银行以安全性、流动性、效益性为经营原则。” “三性”原则之间的矛盾与协调 三、商业银行财务报表 资产负债表：反映银行在某一特定日期（12月31日）的财务状况。 利润表：反映银行在一定会计期间的经营成果。 现金流量表 所有者权益变动表 附注 544579 331903 468462 买入返售款项 6 8583289 9681415客户贷款及垫款 7 14756 25020 24048 衍生金融资产 5 221671 372556 346828 以公允价值计量且其变动计入当期损益的金融资产 4 224513 411618 478503 拆出资金 3 55358 61821 95950 贵金属 411937 306366 304273 存放同业及其他金融机构款项 2 3174943 3294007 3523622 现金及存放中央银行款项 1 2012年 2013年 2014年 资产 364715 324488 331731 应收款项类投资 1018917752资产合计 260003 265279 263193 其他资产 15 22789 28860 24758 递延所得税资产 14 22604 24841 24804 在建工程 13 110275 135863 171434 固定资产 12 33284 28515 28919 长期股权投资 11 2576562 2624400 2566390 持有至到期投资 9 920939 1000800 1188288 可供出售金融资产 8 2012年 2013年 2014年 资产 25013 24529 28148 应付职工薪酬 22 68162 67051 72278 应交税费 2314620825客户存款 21 38009 130558 176248 存款证 20 237764 299304 380957 卖出回购款项 19 13261 19168 24191 衍生金融负债 5 319742 553607 589385 以公允价值计量且其变动计入 18 254182 402161 432463 拆入资金 17 1232623 867094 1106776 同业及其他金融机构存放款项 16 1133 724 631 向中央银行借款 2012年 2013年 2014年 负债 552 420 451 递延所得税负债 14 98063 123870 221622 一般准备 30 98063 123870 1507