基于资本成本的生产性资产投资决策（PPT62页）.pptVIP

暨南大学 基于资本成本的生产性资产投资决策 企业的投资是企业长远发展战略的财务体现，它是构建企业核心能力和竞争优势的基础。 广义地说，投资（Investment）是指以收回更多的现金为目的而发生的现金支出。 投资既包括生产性资产投资又包括金融性资产投资。鉴于本课程的性质，本章以资本成本为基础，阐述生产性资产投资决策的基本原理与方法。 具体包括： 生产性资产投资概述 生产性资产投资方案的财务评价方法 影响生产性资产投资决策的其他相关因素 第一节 生产性资产投资概述 理解生产性资产投资的基本概念是掌握生产资产投资决策的基础，因此，本节首先阐明其基本概念。 一、生产性资产投资的相关概念 （一）生产性资产投资的含义 企业日常经营过程中，通常会将支出分为营业支出与资本支出两大类。 营业支出涉及的时间较短，一般不超过一年或一个正常的经营周期，可以维持企业经营资产的正常运转，但不能增加资产本身的价值。 营业支出的目的在于满足当年企业生产经营的需要，主要由企业当年的经营收入予以补偿，一般只影响当年的现金流量和经营成果。 一、生产性资产投资的相关概念 资本支出的目的则在于满足企业长期经营的需要，影响的期间远远比一个正常的经营周期长，而且投入金额庞大。例如，厂房的扩建、新建、新产品的研究与开发费用支出、新设备的购置、旧设备的替换等等都属于资本支出。 企业对资本支出的决策称为生产性资产投