新常态下金融改革给银行业带来的影响及对大型商业银行战略转型的思考.pdfVIP

一本文作者 ／中国农业银行金融市场部 陈路晗 擒 要：在经济增长向新常态转型过程中，一系列配套的金融改革已经开启。大型商业银行作为中国金融系统中的核心力量， 需要担负为经济转型和发展创造 良好金融服务和环境的社会责任。然而，伴随着经济增长模式的转型，金融体系需要承担并帮助化 解经济体系的风险，可能导致金融体系自身风险的加大。圆此，有必要对经济新常态下金融改革对银行业的主要影响进行剖析，并 积极思考大型商亚银行应如何在防控风险的基础上主动提高金融质效，应对转型压力。 关键诲：新常态；金融；大型商业银行；转型 中圈分类号：1=832．33 文献标识码：A 文章编号：1004-4817(2015)05-0052-05 改革开放以来，中国经济通过投资刺激和货币投 得存衫 印阳增长，向企业瓶 要球一定保证金比洌的 放实现了快速增长，但与此同时也积累了很多诸如产 票据业务，企业获得的贴现资金可能再度被要求作为保 能过剩、内生动力不足、创新乏力、资源分配不公 证金进行票据签发，如此反复虚增了银行的存贷款规 平、生态环境恶化等亟待解决的问题。面对中国经济 模，夸犬了实体经济获黼 真实资金支持。 的复杂性，以新策略进人新常态彰显出当局者的智慧 三是隐性担保的信用被滥用，资金的逐利性导致 和勇气。大型商业银行作为中国金融系统中的核心力 资源配置不公平、融资成本居高不下。在利率市场化 量，需要担负为经济转型和发展创造 良呼金融服务和 改革尚未完成前，银行理财产品的收益率被大众视为 环境的社会责任；与此同时，更需要因势而变，在防 有银行信用兜底的无风险收益率，从而推高了银行的 控风险的基础上主动提高金融质效，才能在转型浪潮 负债成本和市场整体的利率水平。而以地方政府融资 中基业常青。 平台为代表的债务主体，曾因为有政府的隐性担保， 吸引了大量资金而挤占了其它中／J、企业的金融资源。 近年来，在金融抑制问题尚未完全解决的情况 此外，由于其对利率的不敏感睦，地方政府融资平台 下，随着金融机构绕道监管进行一系列所谓创新活 的举债成本很高，在借新还旧过程中造成了高额的利 动，实体经济的运行与金融系统的支持愈发显现出背 息资本化。 离。虽然社会融资总量和货币信贷保挣决速增长，但 四是经济增长过度依赖资金投放，社会金融资源 融资难、融资贵问题仍然困扰着大部分企业，宏观经 的使用低效。中国企业 的债务 占GDP的比重超过 济也开始出现持续下滑。比较突出的以银行为核心的 120％，远高于其它主要西方发达经济体。企业不断依 金融问题主要体现在以下几r个方面： 靠外部融资增加杠杆率、扩大再生产，导致产能过剩 一 是货币市场与信贷市场的利率传导机制不畅。 问题突出、企业运行低效。部分僵尸企业完全依靠外 虽然在货币市场 匕进行的债券发行、交易、回购等的 部资金的持续输血，才能继续苟延残喘，对金融资源 价格已经基本实现了市场化，但由于货币投放及政策 造成了极大的浪费。 传导机制缺乏高效性，央行对货币市场进行干预的操 让金融资源更加公平、有效的促进经济发展，是 作成本较高，对市场价格也很难做到精准引导。而市 金融改革转型的方向。在经济增长向新常态转型过程 场利率标杆的缺位，又导致信贷市场利率很难迅速根 中，一系列配套的金融改革已经开启。然而，可以预 据央行在货币市场上的引导而做出相应调整。 见，伴随着经济增长模式的转型，金融体系需要承担 二是实体经济真正以金融系统获得的融 、于资金