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网络贷款的主要模式、特点及风险分析 　　【摘要】 近期，互联网金融成为市场热点，作为起步较早且初具规模的互联网金融的主要模式之一，网络贷款受到许多机构、媒体及专家关注。本文主要就网络贷款的概念及起源、主要模式及比较、发展优势及存在的风险进行了分析。 　　【关键词】 网络贷款 主要模式 风险分析 　　一、网络贷款的概念、起源及主要模式 　　网络贷款最初起源于英国，全球第一家网贷平台是2005年3月在英国成立的Zopa。网络贷款，简称“网贷”，是近几年借助互联网和移动互联网的快速发展以及民间借贷的兴起而发展起来的一种新的金融服务模式。 　　当前我国国内网络贷款主要有P2P模式和B2B模式，其中，P2P模式主要适用于个人对个人，借方和贷方均是零星散户；B2B模式适用于机构对机构，借方是机构，贷方均是小微企业或个体业主。 　　1、P2P网贷模式 　　P2P是“Peer to Peer”的简写，是一种个人对个人的直接融资模式。所谓P2P网贷，就是有投资意向的投资者通过网络平台，将资金借给有资金需求的借款者。全球第一家P2P网贷平台是成立于2005年3月的英国Zopa，中国第一家P2P网贷平台是成立于2007年8月的拍拍贷。目前，P2P融资模式已经发展成为一个全球性的新兴产业。 　　按照P2P网贷发放贷款的责任大小，其业务可划分为四种模式：无担保线上模式、有担保线上模式、线下模式、以及线下与线上相结合模式。由于借款人对于无担保线上模式信用风险的担忧以及线下模式存在过大的潜在政策风险，目前的主流是有担保线上的模式。 　　（1）以拍拍贷为代表的“无担保线上模式” 　　以拍拍贷为代表的无担保线上模式主要借鉴美国P2P网贷领导者Prosper的经验，属于单纯的网络中介，只负责制定交易规则和提供交易平台，不负责交易的成交以及贷后资金管理，不承担借款人违约带来的损失，对出借人不承担担保责任。其盈利模式主要通过扮演中介信息平台的角色，在借贷成交以后根据借款期限的不同，对借款人征收不同额度的手续费。此外，当发生逾期时，收取一定的催收费用。该模式下的网贷公司风险控制能力弱，投资风险比较大，投资收益较高。 　　（2）以红岭创投为代表的“有担保线上模式” 　　该模式主要借鉴P2P网贷模式缔造者Zopa的经验。在这一模式下，网贷公司不再是单纯的中介：一方面网贷公司对出借人的资金提供担保，另一方面也重视贷后资金的管理，同时扮演了担保人、联合追款人的复合中介角色。这种模式的风险控制力度较大，投资风险比较小，而投资收益也相对较低。从盈利模式来看，红岭创投与拍拍贷一样都是基于提供中介服务收费，只是拍拍贷的收费只针对借款人，而红岭创投的收费来源既包括借款人也包括贷款人。 　　（3）以宜信为代表的“线下模式” 　　这一模式下的网贷公司多由传统的民间借贷发展而来，网络只是一种宣传渠道，旨在吸引出借人和借款人到公司洽谈业务。其特点是往往对借款人要求抵押，对出借人提供担保。为规避法人放贷而成为非法集资行为的风险，宜信创始人唐宁设计出了债权转让模式：他个人先将资金借给借款人，然后从金额和时间上拆细债权，通过理财产品的方式在线下由数目庞大的业务人员转让给真正的资金出借人。由于线下布点的业务成本较高，借款人付出的实际成本往往超过30%，宜信将超过法定贷款利率四倍的部分转化为比例不等的服务费、债权转让服务费（1%～2%）以及风险保证金（2%）等进行规避。另一方面，其理财产品的收益率一般在10%左右。由于包含了存贷之间的息差，宜信的盈利空间较之传统的线上模式更大。这种模式下的贷款质量相对较好，风险较低，收益也相对更低，但存在演变为非法集资的风险。 　　（4）以平安陆金所为代表的“线下线上结合模式” 　　背靠平安集团的陆家嘴金融资产交易所定位为网络投融资平台，采取线下和线上相结合、平安担保本息的标准化模式运作。相对于其他借贷平台，其优势体现在两个方面：一是线下与平安银行、小额贷款、担保公司、信用保证保险等紧密结合，营销、运营、风控手段多样；二是线上做成标准化、担保本息的固定利率和期限的产品，客户吸引力大，供不应求，有利于快速做大规模，并积攒客户数据。但缺点也很明显，由于担保公司的担保能力受资本金约束，发展规模必然受限，同时亦无法回避系统性风。 　　2、B2B网贷模式 　　B2B是“business to business”的简写，是一种机构对机构的直接融资模式。阿里小贷是我国B2B网贷模式的典型代表，成立于2010年，是中国首个专门面向网商放贷的小额贷款公司。其最大的优势在于信息优势。阿里小贷与阿里巴巴、淘宝网、支付宝底层数据完全打通，通过大规模数据云计算，客户网络行为、网络信用在小额贷款中得到应用。小企业在阿里巴巴、淘宝店主在淘宝网上经营的信用记录、发生