中科金财并购标的暴利神话.docVIP

中科金财并购标的暴利神话 　　停牌三个月后，中科金财（002657.SZ）上市以来的首次并购终于揭开了神秘的面纱。8月6日，中科金财发布并购草案，拟以发行股份和支付现金相结合的方式购买刘开同、董书倩、刘运龙和滨河数据所持有的滨河创新100%股权，其中发行股份不超过978万股，募集配套资金不超过2.66亿元。 　　中科金财是智能银行整体解决方案提供商，滨河创新则是一家银行信息化建设整体外包服务的专业运营商，中科金财此举为行业内的并购。 　　《评估报告》显示，截至2014年3月31日，滨河创新100%股权合并报表净资产账面值9695万元，按照收益法评估值为7.99亿元，增值7.02亿元，增值率高达723.82%，但如此高的溢价收购，仍难阻市场热情。8月6日复牌后仅4天，中科金财股价最高涨幅达35.62%。 　　不过，《证券市场周刊》记者发现，滨河创新财务数据存在诸多疑点，其五大主营业务中有三个出现负增长，中科金财“被评估企业（滨河创新）经营比较稳健，其未来年度收益可以合理估计”一说难以成立；颇受市场质疑的是，滨河创新主营业务之一的合作运营业务毛利率竟然比原材料供应商御银股份（002177.SZ）高出4个百分点，而滨河创新高达30.5%的净利率更是远超同类上市公司。 　　滨河创新异常的暴利神话 　　滨河创新的经营确实比较稳健吗？财务数据显示，2013年滨河创新的毛利率同比提高