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环境信息披露质量与资本结构相关性研究 　　摘要：投资者的决策主要依赖于上市公司信息的披露。由于环境问题日益突出，社会公众逐渐把关注焦点放在环境信息的披露上，尤其是对于重污染行业的上市公司。本文以重污染行业上市公司为研究样本，利用“内容分析法”研究环境信息披露质量与资本结构的相关关系。研究表明，环境信息披露质量与资本结构呈显著的正向关系，即环境信息披露质量越高，企业资产负债率越高。 　　关键词：环境信息披露质量 资本结构 重污染企业 　　一、引言 　　随着社会对环境问题的日益关注，社会公众已经意识到企业不仅是社会财富的创造者，也是环境污染的制造者。因此，社会公众、企业财务信息的使用者对企业环境信息的关注日益增强。信息报告制度体现了企业对规则的遵守和执行，增加了公众对企业行为的了解；同时，信息报告制度亦能促使企业改变其经营和财务管理行为。近年来，我国企业发生了一系列环境污染事件，面对国内和国际社会的种种压力，我国企业不得不披露更多的环境信息。而在企业的筹资决策管理过程中，根据信息不对称理论，筹资者与投资者间存在信息不对称，投资者为了自身利益会索取更高的风险溢价，使得资本市场上的交易成本提高，进而影响企业的融资决策。提高环境信息披露的质量是降低信息不对称的有效方法之一。筹资者通过披露有关环境信息来取得投资者的信任，降低其索取的风险溢价，以此降低企业的筹资成本，选择合适的融资方式，