2016年人大金融硕士考研笔记 考研经验 参考书 招生简章 考研真题.pdfVIP

中国人民大学金融硕士考研招生基本信息介绍： 2014年学费：全日制 54000 元/学年 非全日制共为 79000 元/学年。 2015年学费：全日制6.9万/年 在职9万/年 招生院系及招生人数： 财政金融学院 国际学院 汉青研究院（只接受推免生） 考试科目：政治 英语二 396经济类联考综合 431金融学综合 参考书目：431金融学综合 罗斯著，机械工业出版社出版，《公司理财》，第九版 黄达主编，人大出版，《金融学》 陈雨露的《国际金融第四版》 易纲的《货币银行学》 米什金的《货币金融学第9版》 金融硕士大纲解析 团结出版社 第7篇短期财务 二、复习题 1. 兼并会计从兼并的会计处理角度，解释购买法与权益集合法的区别。会计方法的选择对现金流的影响如 何？ 对EPS的影响又如何？ 答 ：在购买兼并的过程中 ，企业的价值是以其市场价值计算的 ，商誉是指购买价格超过被收购资产公允市场 价值 之和的金额 。权益集合法是两个公司的资产负债表的简单合并 ，没有商誉产生 。会计方法的选择对公司的现 金流没有 影响。EPS在购买法下可能会低，因为账面收入会因并购过程中产生的商誉摊销而减少。 2. 兼并的概念判断以下关于接管的陈述的对错，并简要阐述理由。 a. 由于兼并的相互竞争，接管会伴随着垄断的出现，即价格上涨、产品减少以及危害消费者的利益。 b. 管理者常常以个人利益来行事，而不顾股东的要求。接管者可以将这批管理者解雇。 c. 在有效市场中，不会发生接管，因为市场价格反映了企业的真实价值。因此，投标企业不需要给目标企业 支 付高于市场价格的溢价。 d. —些交易人和机构投资者目光短浅，其他交易人对股票前景的看法会影响他们的认知。他们并没有对接管 进 行基础层面的评估，所以他们不顾企业的真实价值，出售目标企业的股票。 e. 兼并是避税的一种方式，因为允许收购方将被兼并企业的资产价值入账。 f. 收购分析法经常关注企业总的价值。然而，一次收购活动所影响的不光是总体价值，还包括相关的股东和 债 权人的价值。 答 ：a.错误 。尽管推理过程看起来似乎合理 ，但是 ，一般情况下新的公司并没有垄断的能力 。特别是在有的 国家 ， 法律上会对可能产生垄断的兼并加以限制。 b. 正确。当管理层以自身的利益为出发点时，收购是股东加强控制的一个重要手段。很多情况表明，收购和 接 管往往是股东和管理层潜在利益冲突的结果。 c. 错误。即使市场是有效的，由于协同作用的存在，将使合并后的公司价值不同于单独的公司的价值总和。 増 量现金流使交易有正的净现值。 d. 错误 。在一个有效率的市场上 ，交易者无论何时都将会在 “基本因素”层面上对收购进行评估 。回想一下 ，整 体的事迹表明市场是有效的。兼并也一样。 e. 错误。收购的税收效应要取决于兼并本身是应税交易还是免税交易。如果是在应税交易中，也存在两种不 同 的效应：资本收益效应和持续的效应。净效应是两者之和。 f. 正确。由于共同保险的影响，财富可能会由股东转给债券持有人。收购分析往往无视这种效果，只考虑总 价 值。 3. 兼并的基本原理为什么从根本上来讲多元化不是兼并的一个好理由？ 答 ：多元化本身并不创造价值 ，因为它只能减少非系统风险 ，不能影响系统风险 。正如前面期权一章所讨论 的一 样 ，这里也很微妙 ，非系统风险的减少有利于债券的持有人 ，因为公司倒闭的风险减少。然而 ，若兼并只是 为了多元 化的目的 （没有协同效应)，那么合并的NPV为零 ，如果NPV为零 ，债券持有人的境况好转 ，股东的 境况便发生了恶 化。 2015年人大金融硕士考研真题 金融学部分 一、单选 1、政策性银行成立时间？A、1994年B、1995年C、1996年D、1997年（育明模拟题库原题） 2、资产组合理论提出者？（人大考研细节题，育明上课必讲） 3、人民币汇率升值，币值怎样变化？A、升值B、贬值C、无法确定D、？ 4、黄金自由铸造，自由流通，自由兑换的货币制度是？（经典考点，育明暑期班第一讲重点知识） A、金块本位B、金币本位C、金条本位D、金汇兑本位 5、中国通胀率高于美国通胀率，中国利率高于美国利率，根据购买力平价与利率平价，长期来看 人民币是升值还是贬值？ 6、美国国债价格下降，TED利差变化？（育明考前热点预测：QE