金融风险管理7资料.ppt

* 特种期权和结构性产品 特种期权 几种典型的特种期权 亚式期权：其回报与标的资产在某一固定时间段价格的平均值有关。 障碍期权：通常在标的资产价格达到一定水平后，才得以存在或者消失。 篮筐期权：标的资产为一投资组合而不是单一资产。 * 特种期权和结构性产品 特种期权 几种典型的特种期权 两值期权：在某种条件满足时会给出固定数量的回报。 复合期权：其内含的标的资产也是期权。 回望期权：到期时所对应的回报与标的资产在过去一短时间的极大值或极小值有关。 * 专业术语 专业术语 OTC交易 卖空挤压 盯市 互换利率 实值期权、平值期权和虚值期权 期权内在价值、期权溢价 基差风险 对冲比率 最佳对冲比率 * 小结 小结 金融产品的两类市场交易 对冲时机选择与同业竞争的关系 现货交易、卖空交易、远期合约、期货合约、互换合约、期权合约的基本概念、原理、应用与定价。 衍生品对冲比率的确定 特种期权简介 * * 简单金融产品 5、互换 利率互换 固定利率现金流同某浮动利率现金流(LIBOR)进行互换。 例：某公司A同意以5%固定利率来换取以LIBOR为基准的浮动利率。假设互换合约的浮动利率每6个月设定一次。互换合约的(名义)面值为1亿美元，期限为3年。 互换方式： 5%? LIBOR； 4.5%? LIBOR-0.5%； 6%? LIBOR+1%等等。 公司A 交易对手 5% LI