国金第一章外汇与汇率-副本资料.ppt

* * * * * Gjh oopk * Gjh oopk * * * * 金本位制度：以黄金为本位货币的货币制度。 本位币：法定作为价值标准的基本通货，具有无限法偿作用。 * Gjh oopk * Gjh oopk * * Gjh oopk * Gjh oopk * Gjh oopk * * Gjh oopk * Gjh oopk * Gjh oopk * 国际收支是一国对外经济活动的综合反映。它对一国货币汇率的变动有着直接的影响。 而且，从外汇市场的走势来看，商品劳务贸易构成外汇交易的基础，因此它们也决定了汇率的基本走势。 例如，从20世纪80年代中后期开始，美元在国际市场上长期处于贬值的状况，而日元正好相反，一直不断升值，其主要 原因就是美国长期以来出现国际收支逆差，而日本出现巨额顺差。 * 用通胀程度所衡量的货币实际价值是货币的对内价值，一般地，对内价值是决定对外价值的基本依据。 对内价值具体体现于货币在国内的购买力高低，货币的购买力用能表明通胀程度的物价指数计算。 一国物价指数上涨，通胀水平提高，该国货币购买力下降，它在国际上汇率也会相应下跌。 反之，当一国物价指数上涨程度较其他国家慢，通胀水平较低，意味着该国购买力提高，它在国际市场上的汇率也 会相应上升。 * 通货膨胀意味着该国货币的对内贬值， 而一般地，一国货币的对内贬值，会导致对外贬值。 * Gjh oopk * 经济增长率对汇率的影响是多方面的。 当一国处于经济高速增长的初期，进口一般比较旺盛，这一方面是由于经济增长初期对国外先进技术和设备的需求扩大，另一方面是由于本国居民的收入增长，导致对进口消费品的需求增加，使得外汇供不应求，本币贬值。 一国经济长期的持续的增长，又会支持本币升值。这是因为：经过经济的持续增长后，本国产品的国际竞争力提高，出口增加，外汇收入增加；本国的投资环境改善，外资流入增加；本国经济的持续增长，提高了外汇交易者持有本币的信心，增加了对本币的需求。 * * * * * * * * 本币贬值后贸易收支改善的时间效力能持续多久。 从上面的分析可知，本币贬值后出口之所以增加，是因为本币贬值使得外国进口商的进口价格下降，而本国产品的国内价格不变 由此可知，本币贬值改善贸易收支的时效，取决于本国物价上涨的幅度与速度。 * * * 3、对资源配置 本币贬值后，诱使生产资源从非贸易品部门转移到贸易品部门，一国产业结构导向贸易品部门， 本国对外开放度提高。 （二）汇率变动对一国国内经济的影响 国际贸易 国际金融领域 国际经济关系 (三) 汇率变动对世界经济的影响 * * * * * * * Gjh oopk * Gjh oopk * Gjh oopk * Gjh oopk * Gjh oopk * Gjh oopk * Gjh oopk * Gjh oopk * Gjh oopk * Gjh oopk * Gjh oopk * Gjh oopk * Gjh oopk * Gjh oopk * Gjh oopk * Gjh oopk * Gjh oopk * Gjh oopk * Gjh oopk * Gjh oopk * Gjh oopk * Gjh oopk * Gjh oopk * Gjh oopk 1、汇率决定的基础：铸币平价（Mint Par) 金币所含有的一定重量和成色的黄金称为“含金量”——它是金币本身具有的价值 金币本位制度下两种货币的含金量之比称为“铸币平价”——它直接反映了两种货币之间的价值对比关系，就成为决定两种货币汇率的基础。 一、金本位制下汇率的决定和变动 1929年经济危机以前金本位制度下，当时 1英镑的法定含金量为7.32238克纯金，1美元 的法定含金量为1.50463克纯金，则英镑和美元 的铸币平价：7.32238 / 1.50463 =4.8665， 这就是英镑与美元之间的汇率决定的基础。 所以，英镑与美元之间的汇率即为 ￡l=$4.8665 例： 2、金本位制度下汇率的变动 外汇市场上的汇率受外汇供求关系的影响，围绕铸币平价上下波动 汇率波动界限为黄金输送点 黄金输送点自动调节汇率 一、金本位制下汇率的决定和变动 黄金输送点 黄金输送点（gold point） 是指金本位制度下外汇汇率波动引起黄金输出和输入国境的汇率界限。 黄金输出点＝铸币平价＋1个单位黄金运送费用 黄金输入点＝铸币平价－1个单位黄金运送费用 (运送费包括运费、包装费、保险费、运送期间利息等） 黄金输送点自动调节汇率： 金本位制下，当汇价高于黄金输出点，就无人购买外汇，外汇需求减少，