债券讲座(简易版)解读.ppt

3、中小企业私募债业务规则 基本概念 中小企业 私募债券 概念解释 企业：在中国境内注册的非上市的有限责任公司和股份有限公司 中小微：《依据中小企业划型标准规定》（工信部联企业2011（300）号）根据从业人员、营业收入、资产总额等指标分行业确定。（具体见附件一） 行业限制：试点期间要求发行人不属于房地产业或金融业企业。 特定区域：发行人所在地省级人民政府已与交易所签订合作备忘录 截至2012年7月5日，已签订备忘录的省市有京津沪渝苏浙粤鄂等四省四市。 3、中小企业私募债业务规则（续） 基本概念 合格投资者 概念解释 法人合格投资者包括以下4类： 金融机构 （如商业银行、证券公司、基金公司、信托公司、保险公司等） 金融机构理财产品 银行理财产品、证券公司资产管理产品、基金产品等。 企业法人 要求注册资本不低于1000万元 合伙企业 要求认缴出资额不低于5000万元，实缴出资额不低于1000万元。 3、中小企业私募债业务规则（续） 合格投资者审核 证券公司负责审核投资者是否满足合格投资者要求。 对个人投资者实施的私募债基础知识测试，由证券公司根据交易所的题库编制试卷组织考试。 禁止投资私募债的情形： 被中共证监会采取证券市场禁入措施的； 被有关法律法规或监管部门禁止投资私募债券的； 近三年存在严重违法违规或其他严重不良诚信记录的 个人合格投资者主要有以下两类： 一般个人投资者 个人投资者个人名下的各类证券账户、资金账户、资产管理账户的个人总资产一般不低于500万元； 具有两年以上投资经验 理解并接受私募债券风险，通过私募债券基础知识测试 关联个人投资者 发行人的董事、监事、高级管理人员及持股比例超过5%的股东，可参与其公司发行私募债券的认购与转让。 3、中小企业私募债业务规则（续） 发行规模 募集资金用途 担保和评级要求 发行期限 发行利率 发行方式 取得证券交易所备案通知书后，在6个月内完成发行，可根据发行人自身需求分期发行。 3、中小企业私募债业务规则（续） 转让条件 转让结算 投资者数量 转让信息披露 转让方式 4、中小企业私募债发行流程 讨论确定发行方案：规模、期限、担保方式、预计利率、募集资金用途等 联系担保工作 会计师开展审计工作 券商、律师开展尽职调查 召开董事会、股东大会 完成担保工作 签署各项协议文件（承销协议、受托管理协议、债券持有人会议规则、设立偿债保障金专户、担保函、担保协议） 中介机构撰写承销协议、募集说明书、尽职调查报告等 律师出具法律意见书 完成上报文件初稿 全部文件定稿 申请文件报送上交所备案 寻找潜在投资者 备案期间与主管单位持续跟踪和沟通 完成备案 发行推介及宣传 备案后六个月内择机发行债券 前期准备阶段 材料制作阶段 申报阶段 备案阶段 发行阶段 备案在递交材料10个工作日内完成 预计30天左右 中介机构 职 责 主承销商 负责协调发行申报工作，牵头准备发行及备案文件 组织尽职调查工作，设计发行方案 市场推介 组织本次债券的发行与销售工作 审计师 出具发行人最近两个完整会计年度的财务报告（须具有执行证券、期货相关业务资格的会计事务所审计） 发行人律师 法律尽职调查 出具法律意见书 协助完成发行材料准备工作 信用评级机构 （如有） 出具评级报告及跟踪评级安排 发行完成后的跟踪评级 5、中小企业债券发行主要中介机构及其职责 第三篇：上市公司债 第一章 公司债券核心要素及法律依据 第二章 公司债券发行流程 第三章 公司债券发行方案的确定 目录 第一章 公司债券核心要素及法律依据 1.1 公司债券核心要素 根据证监会《公司债券发行试点办法》： 公司债券是指公司依照法定程序发行、约定在一年以上期限内还本付息的有价证券 监管 中国证券监督管理委员会负责核准 发行方式 一次核准，一次发行或分期发行 规模 发行后累计中长期债券余额不超过最近一期末合并口径净资产额（可未经审计）的百分之四十 期限 一年以上中长期 利率 公司债券综合融资成本一般低于企业实际贷款成本；不同信用等级公司债券利率分化较为明显，中高信用等级（AA及以上）公司债券利率更具有优势 募集资金用途 可用于补充营运资金、偿还银行贷款及其它债券、项目投资、股权投资或收购资产，用途较为灵活 信用评级与担保 公司债券的评级应当委托经中国证监会认定、具有从事证券服务业资格的资信评级机构进行 公司可自主决定是否选择担保及担保方式 流通市场 在交易所市场发行、流通 托管人 中国证券登记结算有限责任公司 1.2 公司债券发行、上市条件 《试点办法》规定的发行公司债券的主体资格条件 《深圳证券交易所公债券上