利率调整对远期汇率期限结构的影响.pdfVIP

第 17 卷 　第 4 期 中国管理科学 Vol . 17 , No . 4 　　　　　　　　　　　 　　　　　　　　　　　 2009 年 　 　8 月 Chinese J ournal of Management Science Aug . , 　2009 文章编号 :1003 - 207 (2009) 04 - 000 1 - 11 利率调整对远期汇率期限结构的影响 李小平 , 冯 　芸 ,吴冲锋 (上海交通大学安泰经济与管理学院 ,上海 　200052) 摘 　要 :远期外汇市场对货币政策的反应是宏观开放经济和国际金融研究的热点问题 。本文提出利率调整前后远 期汇率期限结构曲线存在相对稳定点的观点 ,并考察远期汇率期限结构曲线上相对稳定点的性质 。首先 ,利用利 率平价理论建立了远期汇率期限结构的静态模型 ,基于此模型 ,根据相对稳定点的定义 ,从理论上得到了在一国利 率期限结构发生各种变动