我国目前指数基金发展可行性及发展策略分析研究.pdfVIP

我国目前指数基金发展可行性及发展策略研究 摘要 本文对证券投资基金产品之一的指数基金在我国发展的可行性 和指数基金在我国发展的策略进行了探析，希望能够为促进我国证券 投资基金业的完善和发展起到积极的作用。 本文从指数基金的理论依据和历史发展入手分析指数基金。资本 定价模型(CAPM模型)、市场有效假设理论、《败者博弈》等理论文 章构成了指数基金运作的理论支柱。从国际、国内的指数基金发展情 况和实际运作情况看，指数基金在实际运作中也基本验证了以上理论 的正确性。总的来说，不论是理论还是实践结果，均显示了指数基金 具有其存在和发展的意义。 本文也从指数基金在我国现阶段是否有发展的可行性的角度进 行了分析。首先，我国的国民经济将保持长期持续增长的态势，为证 券市场长期向好和指数基金的发展奠定良好的宏观经济基础。其次， 我国证券市场目前正处于从无效或弱有效市场向有效性市场过渡的 阶段，随着市场有效性的不断加强，以及机构投资者队伍的超常规发 (√＼9≈来的理性投资理念的深化，机构投资者之间的竞争和博弈将使 得获取超额收益的难度不断加大，同时也为以“有效市场假设理论” 为基础的指数投资提供了巨大的发展空间。再次，客户