财务报表分析比率分析要点.pptVIP

财务报表分 析 第一部分：财务会计 财务报表分析 报表分析的作用与目的 分析方法： 明确分析目标；制定分析方案；收集相关资料；整理，分析资料，回答分析问题。 比率分析，趋势分析，百分比分析 比率分析 把财务报表中一个或多个项目与其他项目进行对比，从而揭示财务报表有关项目之间存在的逻辑关系的一种方法。常用于评价一个企业的财务状况。许多比率已成为标准，被普遍用作评价企业财务状况和经营成果的有用指标。 比率分析 企业整体经营目标的评价： 经营状况：收益能力分析 资产报酬率 ROA Slide 13-1 资产报酬率 净收入 + 利息 1 – 税率 资产总额 资产报酬率 $680.7 + $33.3 .66 $4,237.1 资产报酬率 16.6 % 资产报酬率 ROA 反映企业利用所有投入企业的财务资源进行投资赚去多少利润。 所有者权益报酬率 Slide 13-3 所有者权益报酬率 ROE 反映企业运用股东投入的资本赚取了多少利润。 所有者权益报酬率 净收入 所有者权益 所有者权益报酬率 $680.7 $1,713.4 所有者权益报酬率 39.7 % 投入资本报酬率 Slide 13-2 投入资本报酬率更关注对于永久性资本的运用。 投入资本报酬率 $680.7 + $33.3 .66 $1,309.1 + $1,713.4 投入资本报酬率 23.2 % 投入资本报酬率 净收入 + 利息 1 – 税率 长期负债 + 股东权益 投资报酬率 Slide 13-4 净收入 销售收入 销售收入 投资 * 销售净利润率或销售报酬率 投资周转率 毛利率 Slide 13-6 毛利率 利润总额 销售收入净额 毛利率 $3,306.4 $6,295.4 毛利率 52.5 % 销售净利润率 Slide 13-7 销售净利润率 净收入 销售收入净额 销售净利润率 $680.7 $6,295.4 销售净利润率 10.8 % 股东盈利比率 每股收益（EARNINGS PER SHARE） 市盈率（PRICE/REANINGS，P/E） 股利支付率 股票获利率 市盈率 P/E Slide 13-5 市盈率 每股市价 每股净收入 市盈率 $65.375 $2.94 市盈率 22 倍 市盈率 P/E 是投资者判断企业未来业绩的最佳指标。 每股收益 Slide 13-8 每股收益 净收入 普通股在外流通股数 每股收益 $680.7 231.5 每股收益 $2.94 股利支付率 现金 股利支付率＝———————————— 净收益－优先股股利 大多数投资者希望有较高的股利支付率 成长性好的公司股利支付率比较低 股利支付率 Slide 13-17 股利支付率 $305.2 $680.7 股利支付率 股利 净收入 股利支付率 45 % 股票获利率 Slide 13-16 股票获利率 每股股利 每股市价 股票获利率 $1.32 $65.375 股票获利率 2.0 % 比率分析 投资运用能力： 投资周转率 资本密集程度比 营运资金指标：营运资金周转率 应付帐款周转率 现金循环周期 资产周转率 Slide 13-9 资产周转率 销售收入 资产总额 资产周转率 1.5 次 $6,295.4 $4,237.1 资产周转率 投入资本周转率 Slide 13-10 投入资本周转率 销售收入 投入资本 1.5 次 投入资本周转率 $6,295.4 $4,237.1 投入资本周转率 权益周转率 销售收入 所有者权益 权益周转率 3.7 次 权益周转率 Slide 13-11 $6,295.4 $1,713.4 权益周转率 资本密集程度 Slide 13-12 资本密集程度 销售收入 不动产、厂房和设备 资本密集程度 $6,295.4 $2,768.4 资本密集程度 2.3 次 资本密集程度比率只关注不动产、厂房和设备的运用情况。资本密集程度比率较高的公司对周期性的波动格外敏感。 营运资本周转率 Slide 13-13 营运资本周转率 销售收入 营运资本 营运资本是流动资产与流动负债的差。 营运资本周转率 $6,295.4 $30.5 营运资本周转率 206 次 应付账款周转天数 Slide 13-14 应付账款周转天数 经营性应付账款 税前现金费用/365 应付账款周转天数 $760.5 $4,996.1/365 $308.8 + $76.5 + $233.8 + $141.4 应付账款周转天数 56 天 经营性应付账款包括应付账款、应计工资和应付工资税，以及其他表示营业费用递延支付的项目。 应收账款循环期 应收账款周转天数 31 加: 存货循环期 存货周转天数