武钢股份有限公司主要财务比率分析讲解.doc

摘 要 财务分析是指以财务报表和其他资料为依据和起点，采用专门方法，系统分析和评价企业的过去和现在的财务状况、经营成果及其变动，目的是了解过去、评价现在、预测未来、帮助各利益关系人改善决策，而比率分析就是财务分析中的一种，比率分析法是以财务报表上若干重要项目的相关数据相互比较，求出比率，用以分析和评价公司的经营活动以及公司目前和历史状况的一种方法，是财务分析最基本的工具。受金融危机影响2009年是新世纪以来我国钢铁行业非常困难的一年，也是在复杂多变的经济环境下经受严峻考验的一年。综观钢铁行业运行态势，主要呈现以下六个特点：一是在国家应对国际金融危机冲击一揽子计划的巨大作用下，2009年我国粗钢产量和消费量均创历史新高。为我国经济回升向好趋势不断巩固提供了有力支撑；二是在发达国家经济衰退、国际市场需求极度萎缩的情况下，我国钢材出口严重受阻，已由前几年的出口大国转为进口大国；三是钢铁生产和需求结构发生变化。长材生产、需求增长好于板材，深加工薄板好于中厚板材；四是国内市场钢价与国际市场走势趋同，呈现阶段性低位波动运行态势；五是产能过剩抑制固定资产投资，钢铁投资同比下降；六是增产减收，大中型钢铁企业利润水平大幅下降，以生产长材为主的中小企业利润水平普遍好于以生产板材为主的大企业。 2012年，受2012年以来，国内外经济增速放缓、产能过剩和财务成本居高不下等因素影响，我国钢铁企业生产经营再次陷入低迷，钢铁工业进入转型升级的“阵痛期”。我国钢铁行业进入历史上最为困难的时期。虽然“稳增长”措施的逐步落实推动钢铁企业景气指数小幅回升至94.70点，但仍没有脱离不景气区间。由于国内市场需求不振，我国钢厂为消化库存、保证资金回款，采取降低价格的方式进行出口市场搏杀，钢材出口处于高位；需求减弱、自给率不断提高，进口量延续下降趋势。原材料价格在钢价小幅回升的拉动以及中间商炒作的影响下，逐月环比回升，加大了钢企的成本压力。同时，企业资金紧张状况未有好转、融资成本高，导致行业绩效依然大幅下滑。 短期偿债能力是企业偿还流动负债的能力，短期偿债能力的强弱取决于流动资产的流动性，即资产转换成现金的速度。企业流动资产的流动性强，相应的短期偿债能力也强。对债权人来说，企业要具有充分的偿还能力才能保证其债权的安全，按期取得利息，到期取回本金；对投资者来说，如果企业的短期偿债能力发生问题，就会牵制企业经营的管理人员耗费大量精力去筹集资金，以应付还债，还会增加企业筹资的难度，或加大临时紧急筹资的成本，影响企业的盈利能力。 企业的应收账款周转率偏低, 意味着应收账款变现需要比较长的时间。如果公司实际收回款的天数越过了公司规定的应收款天数，则说明债务人施欠时间长，资信度低，增大了发生坏损失的风险；同时也说明公司催收款不力，使资产形成了呆甚至坏，造成了流动资产不流动，这对公司正常的生产经营是很不利的。卖出去的东西，收不回来钱可能是因为合同付款条款规定的付款期比较长。也视行业而定，有些行业会偏低一点。 首先，应加强存货的日常管理，安排好生产与销售，在正常生产的同时减少原材料库存，大力售出产成品，尽力防治存货积压，由于存货本身变现能力低，过多会占用资金，直接影响偿债能力；还要科学地长期投资、购置资产，投资前应细致地预测项目的前景、分析投资的风险及回报情况，避免盲目投资；购置资产时要与企业的实际需要相联系，防止固定资产闲置过多，占用资金。总之，在日常的经营管理中，充分保持各类资产较好的质量水平，为提高企业的偿债能力打好基础。 2、选择合适的举债方式，事先应制定合理科学的偿债计划。企业平时正常的经营管理、资金的运作都应与偿债计划紧密相连。制定偿债计划首先要求财务报表提供的相关信息必须准确可靠，并根据相关的债务合同、契约悉数逐一地列明债务具体到期时间、金额、利息等，结合企业实际经营情况、资金收入，将每笔债务支出对应到相应的资金，做到量出为入，有备无患，让企业的生产经营计划、偿债计划、资金链三者之间能充分配合，尽量使企业有限的资金通过时间及转换上的合理安排，依次满足日常经营及每个偿债时点的需要。企业应有充分的忧患意识，重视自身偿债能力，依据市场规律，科学有效地进行分析决策，努力提高偿债能力，为科学持续发展奠定坚实的基础3、科学举债与优化资本结构、降低财务风险紧密相联当前市场竞争尤其激烈，很多企业的资金链都相对紧张，现今资本市场举债的方式种类繁多，不再是过去的向银行贷款单一方式，可以向资金市场拆借、使用商业信用，甚至是通过发行企业债券、引进外资等方式，但不同的筹资方式，其资金的使用成本、对企业资本结构的影响、风险程度、灵活性也各不相同，对改变企业的资本结构也有着非常重要的意义。企业一定要事先进行合理的筹划，根据借款的多少、负债的期限长短、紧迫性、结构特点、可承担利率的高低等等，将各