第2章远期工具及其配置摘要.pptVIP

6）远期利率协议的定价 远期利率协议定价，简言之，是在现货市场的不同期限之间“填塞空档”。 式中： is-起算日至结算日的现货市场利率；DS-相应天数；iL-起算日至到期日的现货市场利率；DL-相应天数；iF-合同利率；DF-合同期限；B-按惯例计算的一年中的天数。全式采用单利推导 7）远期利率协议利率的变动调整? 2.3.3 远期交易综合协议 1）远期交易综合协议的产生 远期交易综合协议(SAFE)与远期利率协议都属于资产负债表外工具，它们在形式上很相似。所不同的是，远期利率协议是针对货币市场上“远期对远期存(贷)款”业务的一种创新，而远期交易综合协议则是对外汇市场上“远期对远期互换”的一种发展。 2）远期交易综合协议的基本内容和重要术语 远期交易综合协议(synthetiz agreement for forward exchange)是对未来利率差变化或外汇互换点数差变化进行保值或投机的双方所签订的远期协议。它与远期利率协议的不同之处就在于，远期交易综合协议以利率差为保值或投机目标，而远期利率协议则是以利率绝对水平为目标的。 在远期综合协议中，双方实质上进行的是名义上的远期对远期外汇互换。其中，一种货币称为一级货币(primary currency)，另一种货币称为二级货币(Secondary currency)。SAFE的一些重要