5 逆向选择及道德风险.pptVIP

逆向选择和道德风险形成的信息市场，称为一次信息市场。 一次信息市场的含义： ——信息没有被交易或交易后没有被再次使用或再次进入市场交易 1逆向选择 Akerlof与逆向选择理论： 美国加利福尼亚大学经济学教授，2001年诺贝尔经济学奖得主，其主要成就在于“对非对称信息条件下的市场理论”做出了奠基性的贡献。 1970年在《经济学季刊》上发表著名论文“柠檬市场：质量不确定性和市场机制”（The Market for Lemons: Quality Uncertainty and the Market Mechanism） 1.1 逆向选择的原理和基本模型 逆向选择简单模型 假设存在一个旧车市场，有100个人希望出售他们的旧汽车，同时有100个人想买旧汽车，这100辆车里面，有50辆是高质量的，有50量是低质量的。并且，拥有高质量车的卖主预期售价是2000美元，拥有低质量车的卖主预期售价是1000美元。 如果信息充分，那么旧车就可以根据其相应的质量卖到相应的价格，低质量车的售价在1000—1200美元，高质量车的售价在2000—2400美元。 如果存在信息不对称，买主就必须对每辆车的质量进行推测。假定高质量和低质量的旧车的概率相等，那么买主愿意支付的金额是： 1.1 逆向选择的原理和基本模型 1800美元的价格低于高质量车主的预期售价，就会有一部分车主退出旧车市场，结果导致市场上高质量旧车和低质量旧车之间的比率为2:3。 当旧车市场上高质量旧车与低质量旧车之间的比率为2:3，那么买主愿意支付的价格变为： 由于价格降低，又有部分高质量旧车的车主退出旧车市场，最终，旧车的价格将在1000—1200美元之间徘徊。低质量的旧汽车将高质量的旧汽车排挤出交易市场。如果买主不希望买到这种低质量的旧车，那么这个旧车市场最终会消失。 1.1 逆向选择的原理和基本模型 二、理论模型——二手汽车市场原理 　 假设存在一个二手汽车市场，有两种质量的汽车，低质量和高质量，它们各占比例为λ 和1- λ 。 卖主：了解每辆所卖的车，对低质量车的评价是VL元，对高质量车的评价是VH元（VH VL） 买主：属于风险中性，对低质量车的预期支付价格为WL元，对高质量车的预期支付价格为WH元（WH WL） 交易发生的条件为：WLVL WHVH 交易过程 对称信息情况： 买主能有效地区分每辆车的质量，只要满足WLVL和WHVH，双方就能够成交。 不对称信息情况： 买主不能区分每辆旧车具体的质量情况，只能推测出市场上每辆旧车的平均质量，因而对所有旧车作出一个平均的评价W*（W*VH ）。 W*＝λWL ＋（1－λ）WH，在购买旧车时，其愿意支付的价格不超过W*。 对卖主而言，高质量旧车的卖主因为W*VH ，如果出售的话，不能弥补其效用损失，因此会退出市场。结果只剩下低质量旧车在市场上交易。 1.1 逆向选择的原理和基本模型 信息经济学将买主在购买旧车时由于非对称信息而导致的不利的选择环境，称为逆向选择或不利选择。旧车（柠檬）市场模型提出了三个重要结论： （1）在非对称信息市场中，商品质量依赖于价格，这是“便宜没好货”的标准经济学解释； （2）非对称信息导致市场上买主和卖主的数量要比完全信息结构下少的多，甚至非常少，因而交易市场的运行是低效率的； （3）逆向选择可能导致市场失灵。 1.1 逆向选择的原理和基本模型 不同类型的产品，逆向选择的程度往往不同。 标准化产品： ——煤炭、钢铁、木材 （可进行期货交易） 一般产品： ——化妆品、家具、装饰材料 二手产品： ——旧汽车、旧家电、旧房子 一般而言，市场上拥有信息较多的一方可以利用信息不对称“剥削”另一方，当不对称严重时，就会导致“逆向选择”的出现。 1.1 逆向选择的原理和基本模型 专栏：打折的陷阱 说到购物打折商品，当今消费者都能讲出几点门道来。甚至许多饭店也用到了这一招。“拥有贵宾卡，用餐可以享受6折优惠”。不少饭店都推出了类似的打折卡。但消费者反映，贵宾卡打折，陷阱多多。明亏暗补就是一个例子。一些饭店服务员在就餐前问顾客是否有打折卡，一旦你出示了打折卡，“相应”的服务费、餐台费、茶水费也跟了上来。 面对这种现象，商家也有苦衷。“不打折就没人来就餐，生意都被那些打折的商家抢走了”是商家最平常的抱怨。事实也是如此，在同一条街上，消费者面对着两家陌生的餐馆，很可能就会选择了打折的餐馆，这种消费者与餐馆之间的信息不对称现象就导致了逆向选择的形成。 逆向选择的解决方法 ——信号发送和信号甄别 ——保证书：大多数耐用消费品附带保证书以向买者保证产品具有