第九章债券回购交易(新版教材)摘要.pptVIP

第九章 债券回购交易 第一节 债券质押式回购交易 一．概念 1. 债券质押式回购交易（也称“封闭式回购”）是指融资方（正回购方、卖出回购方、资金融入方）在将债券质押给融券方（逆回购方、买入返售方、资金融出方）融入资金的同时，双方约定在将来某一指定日期，由融资方按约定回购利率计算的资金额向融券方返回资金，融券方向融资方返回原出质债券的融资行为。 2. 融资方是融入资金、出质债券的一方； 融券方是融出资金、享有债权质权的一方。 3. 开展债券回购的场所是沪深交易所和全国银行间同业拆借中心。上交所1993年12月，深交所1994年10月开办国债为主要品种的质押式回购交易。2002年12月和2003年1月，上交所和深交所分别推出企业债券回购交易。2007年进一步允许公司债进行质押式回购。商业银行原先不得参与交易所债券回购交易，2009年开展上市商业银行在交易所参与债券交易试点。 二．证交所债券质押式回购交易 1.定义 证券交易所质押式回购实行质押库制度（质押的债券须转入专用的质押账户，融资方无法使用被质押的债券）和标准券制度（不同债券品种按折算率折成标准券）。上海交易所现不区分国债回购和企业债回购，国债、企业债和公司债折成标准券可合并计算；深交所还区分。 2.品种 目前，上海回购分为1、2、3、4、7、14、28、91、182天9个品种