第九讲15章筹集资本摘要.pptVIP

长期债务的类型 债券 – 公开发行的长期债务 私下募集 定期贷款（Term loans） 从商业银行、保险公司等取得的直接商业贷款 期限通常在 1 – 5 年 需要在贷款期间偿还 私下募集 与定期贷款类似，但期限更长 与公开募集相比较，协商更容易 与公开募集相比较，成本更低 15-* 搁置注册 搁置注册允许公司向SEC注册一个较大的发行额度，然后在接下来的两年期间内在额度内分批小额地发行 使公司可以更加灵活快速的筹集到资本 要求 公司必须被评为投资级及以上 在过去3年中，不能发生过任何债务违约 流通在外的股票市场价值必须在1.5亿美元及以上 在过去3年中，没有违反过1934年《证券法》的规定 15-* 快速测试 什么是风险资本，什么样的公司能得到风险资本的投资？ 承销商能提供的重要服务有哪些？ 在美国，最常见的承销方式是什么？它是怎么运作的？ 什么是IPO低定价？为什么会一直有这种现象存在？ 发行证券会 引起一些什么样的成本发生？ 什么是认股权/配股？如果判断认股权的价值有多高？ 私下发行的负债具有哪些特征？ 什么是搁置注册（shelf registration）？ 15-* 道德问题 经纪人通常都是根据销售市场的情况来出售证券，对招股说明书上的信息反而不怎么关注；另一方面，投资者往往也是在收到（或阅读）招股说明书已经就已经进行了投资决策。两相比较，您认为经纪人和投资者谁错得更多一