第二章期货市场运作机制摘要.pptVIP

LOGO LOGO LOGO 期权与期货市场基本原理 第二章 期货市场的运作机制 第二章 期货市场的运作机制 期货合约 由交易所制定的，由交易双方达成的，在将来某一个时刻以约定价格卖出或买入某资产的合约。 2.1 期货合约的开仓与平仓 开仓（建仓） 在不持有任何合约头寸的前提下，根据自身对市场的研判，进行合约买卖的行为。 多头(short)开仓:投资者新买入一定数量上的期货合约。 空头(long)开仓:投资者新卖出一定数量的期货合约。 第二章 期货市场的运作机制 平仓 建立与初始部位方向相反的交易部位。（对一个合约进行平仓就是进入一个与初始交易头寸相反的头寸。） 平仓实例： 投资者3月1日持有10个9月份的玉米合约，他可以在6月份出售这些合约，从而达到平仓的目的。 投资者3月1日卖空10个9月份的玉米合约，他可以在7月份买入等量9月份合约，从而达到平仓的目的。 大多数期货合约不会进行实物交割，因为大部分的期货合约在到期之前会选择平仓。 第二章 期货市场的运作机制 2.2 期货合约的规定 资产：当期货标的资产为某商品时，交易所会对允许交割的资产等级进行规定。而对于某些商品，在一定等级范围内的商品都可以用于交割。 合约规模：合约的规模定义了每一合约中交割资产的数量，而合约的