第五章商品期货交易技术与策略摘要.ppt

第一节 套期保值 2、套期保值的经济原理 3、套期保值的操作原则 （1） 商品种类相同原则 （2）商品数量相等原则 （3）月份相同或相近原则 （4）交易方向相反原则 二、套期保值的类型与应用 （一）买入套期保值（多头套期保值） 1、适用对象及范围 （1）加工制造企业为了防止日后购进原料时价格上涨的情况； （2）供货方已经跟需求方签订好现货供应合同，将来交货，但尚未购进货源，担心日后该货物价格上涨。 （3）需求方认为当前价格合适，但缺乏资金，或仓储能力不足，或一时找不到符合规格的商品，担心日后价格上涨。 2、买入套期保值的操作方法 [例1]：某出口商签订了一份3个月后出口500吨铜的合约。铜的价格是按照签订合同当天的价格确定的。至于3个月后交货时铜的市场价格是多少，是不得而知的。于是，该出口商决定进行买入套期保值，以规避价格风险，防止价格上涨造成的损失。于是5月4日在LME买入9月期货合约20张(每张25吨)，价格为每吨l03美元，当时铜的现货市场价格为每吨100美元。3个月后，他在现货市场上买进500吨铜履行出口合同,同时卖出期货合约平仓。 第一类情况，如该出口商预测，期货价格和现货价格同时上涨，会出现三种情况。 （1）期货价格和现货价格上涨幅度相同，均上涨5美元。 （2）现货价格上涨幅度大于期货价格，现货每吨上涨8美元，期货每吨上涨6美元： 练习1 某多头套期保值者，